LES EXl'LOITATIONS PÉKIODIQUES 3^9 



posé; on l'appelle souvent terme de l'oxploilabililé économi- 

 que parce ({u'on peut admellre, d'une farun générale, que les 

 bois ont d'autant plus de valeur qu'ils sont plus utiles et que 

 la production de la plus grande valeur réalise aussi celle de la 

 plus grande utilité. 



Nous rappelons ici d'une façon particulière l'attention sur 

 l'inlluence des éclaircies au point de vue du rendement en 

 argent des exploitations périodiques (voir pages 302 et sui- 

 vantes). 



§ 2. — Rendement relatif. Taux de placement. 

 I. — Définitions. 



On appelle, d'une façon générale, faux deplace?yie?if, le rap- 

 port de grandeur entre un revenu annuel et le capital qui l'a 

 formé. Ce taux peut être constant d'une année à l'autre ou 

 variable. Lorsque le revenu n'est pas détaché chaque année, 

 mais qu'on le laisse s'ajouter au capital pour devenir produc- 

 teur à son tour, le taux de placement prend le nom de taux de 

 formation parce qu'il s'agit moins du placement d'un capital, 

 c'est-à-dire de sa mise en valeur en vue d'un revenu annuel, 

 que de la création^ delà formation d'un capital obtenu en accu- 

 mulant des revenus dont la consommation est différée. 



Lorsqu'on laisse ainsi un capital se former par l'incorpora- 

 tion de sa production pendant un temps donné, le taux de for- 

 mation peut être constant ou variable. 



S'il est variable pendantune période /? on appelle /aî^o; moyen 

 de formation pendant la période p le taux, supposé uniforme, 

 auquel le capital eût dû se former pour présenter, au bout du 

 même temps, le même accroissement total de valeur. 



IL — Formules diverses. 



Soit t la production annuelle de l'unité d'un capital C,,. La 

 production du capital en un an sera Co^ et son état, au bout de 

 la première année, sera Co + Co ^ ou Co (1 + l), ce qui nous 



