RSTI.MATIOX DES FONDS \)E FOluVlS ^21 



ni fouilles mortes, ni la llorc ni hi faune, ni la structure intime 

 des terrains forestiers. La prochaine coupe ne doimera pas 

 1300 fr., comme dans la forêt voisine, mais 9.'>0 fr., par exemple; 

 la seconde, dans GO ans, ne donnera encore que 1 100 fr., et ce 

 n'est guère que dans un siècle à peu près, à la troisième coupe, 

 que ce champ rehoisé, devenu semhlahle à la forêt voisine, don- 

 nera les mémos revenus. Sa valeur actuelle est 



IKiO , ,'11 •> , 



— ~ — — , valeur escomptée de la première coupe, plus 



— valeur escomptée de la deuxième, plus 



(1 + i) 



1300 S ^-^^+ + * 



{i + if (1 -f-0^-" (1+0'^" 

 = 1300 * 



(1 + /n(i + o^'^— M 

 ce dernier terme représentant la valeur totale en bloc de toutes 

 les récoltes qui suivront la deuxième. 



Si nous escomptons au taux de 5 p. 100, ce qui paraît conve- 

 nable (l)étant donné le degré de sécurité de tous ces revenus, 

 il viendra, pour leur valeur actuelle : 

 œ = 9o0 X 0,1>31 + 1 100 X 0,053 -j- 1300 X 0,0o3 X 0,.30=298 fr. 



Telle est la valeur du sol couvert de plants, immédiatement 

 après le boisement. La valeur véritable du sol avant le boisement 

 sera donc 298 — 95 = 203 fr. En l'acquérant à ce prix, pour le 

 boiser, on obtiendrait un intérêt de 5 p. 100 du capital engagé. 

 En reboisant lui-même son terrain, le cultivateur s'enrichirait 

 de la différence entre la valeur du sol déduite du revenu agri- 

 cole (100 fr.) et celle déduite du revenu forestier (203 fr.). 



Ce calcul nous montre enfin qu'entre le fonds de la forêt 

 ancienne et le champ nouvellement boisé il peut y avoir une 

 différence de valeur de près des deux tiers de la valeurde celui- 

 ci. Dans d'autres cas la différence pourrait être encore beaucoup 



(1) Le revenu d'une plantalion nouvelle est plus aléatoire que celui du fonds 

 d'une forêt ancienne; il est naturel de l'esconipler à un taux un peu supé- 

 rieur. 



