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depuis 4 ans soit 251 (l.Oo* — i) ^= oi fr. l'Iiectare, soit, pour 



G lit'ctares, 324 Ir. 



Le prix offert par le inarcIianJ Je bois sera donc (1) 



pour le foiiils 23 hectares à 251 fr G. 275 fr. 



pour le taillis de 4 ans 324 — 



pour les bois réalisables, do 15 ans et plus. lO.KHJ — 



1G.G90 fr. 

 Telle sera resliniation du marchand de bois. 



11. — Estimation relative faite en vue d'un placement d'argent. 



A 



Il se présente un amateur qui veut placer son argent à 4 p. 100 

 en achetant la forêt : il estime ce taux raisonnable j)arce qu'il 

 prend en considération le degré de sécurité du revenu, la faci- 

 lité de la gestion, l'agrément de la propriété, etc. Il no tient 

 pas, du reste, à ce que la foret soit aménagée de façon à donner 

 un revenu annuel; il coupera les bois lorsqu'ils seront exploi- 

 tables à son point de vue, qui est celui de la réalisation d'un 

 taux de 4 p. 100. 



11 commencera par rechercher la valeur du fonds. 



S'il admet l'âge d'exploitation de 15 ans le fonds aura, comme 



capital générateur d'un revenu de 200 fr. tous les 15 ans au taux 



de 4 p. 100, une valeur de 



'^00 

 = 200 X 1,249 = 250 fr. 



1.04 — 1 



Le mémo calcul donnerait pour uu âge d'exploitation de 



20 ans 319 fr. 



23 — 384 — 



27 — 398 — 



30 — 401 — 



32 — 391 — 



33 — 374 — 



etc. 



(1) Ce mode d'csliination n'a évidemment aucune préLentiou scionlifiquc : c'est 

 celui d'un homme d'uUaires qui veut obtenir im bénélioe raisonnable en faisant 

 une oiiération commerciale. Il va sans dire que, dans la praliciue, on doit tenir 

 (•(iiii|ilo des Irais d'achat ou de vente, du bénélice du marchand, etc., termes 

 dont il est inutile de nous embarrasser dans ces exemples. 



