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viel mehr mit festgelegten Kapitalien, als mit umlaufendem Betriebskapital, 

 das infolge seines öfteren Umsatzes den grössten Gewinn verheisst. Dem 

 verschuldeten Besitzer fehlt es in der Regel an ausreichendem Betriebskapital, 

 so dass solche Gewinne ihm verloren gehen. 



Ob aber z. B. die an sich empfehlenswerte Anwendung künstlicher 

 Düngestoffe sich bezahlt, das hängt zunächst ab von des Himmels Gunst, 

 ob Regen und Sonnenschein so verteilt werden, wie es für jede Frucht und 

 jeden Boden wünschenswert erscheint. 



Zum Teil ist der Landwirt machtlos, zum Teil hat er seine wirtschaft- 

 liche Lage selbst verschuldet. Die Besitzungen sind alle mehr oder weniger 

 weit über ihren reellen Wert bezahlt worden. Die Kaufpreise stehen viel- 

 fach in gar keinem Verhältnis zum wahren Ertragswerte des Gutes. Hierin 

 erblicke ich das wesentlichste und schwerwiegendste Moment. Der Land- 

 wirt rechnet mit fingierten Zahlen und soll Kapitalien verzinsen, die als 

 vergessen angesehen werden sollten. Die unglückliche Stunde des schlechten 

 Ankaufs ist für viele verhängnisvoll geworden. Ist zu teuer und mit un- 

 zureichenden Mitteln gekauft, die Wirtschaft zu allem Überfluss nicht selb- 

 ständig, d. h. langen die durchschnittlichen Gutserträge nicht zur Bestreitung- 

 aller Wirtschaftskosten aus. dann ist in kurzer Zeit das kleine Kapital 

 verbraucht, und der Landwirt nur zu schnell an den Bettelstab geführt. 

 Vor mehr als 25 Jahren hat man den Grund- und Eckstein zur allgemeinen 

 landwirtschaftlichen Kalamität von heute gelegt. Damals strebte jeder 

 Landwirt nach Grundbesitz, was an sich zu loben ist. Man bezahlte aber 

 die Güter bis ins Unglaubliche und suchte mit wenig Mitteln möglichst 

 viel zu kaufen. Wer hat damals daran gedacht oder voraussehen 

 können, dass die Arbeitslöhne bis 100% und mehr steigen, die Steuern 

 und Abgaben sich mehren würden, der ganze Wirtschaftsbetrieb ungleich 

 teurer sich gestalten möchte, die Produktenpreise erheblich schwanken und, 

 infolge des so herausgebildeten Missverhältnisses die Reinerträge bedenklich 

 sinken würden? Dass solche Ankäufe in der neuesten Zeit wiederkehren, 

 habe ich mehrfach ausgeführt (vergl. Rittergut 1, n, o, p und q). 



Begnügt sich der Landwirt mit 3% Zinsen, setzt er eine Risiko- 

 prämie von nur Va°/o an imc * * % als Lohn für seine eigene Arbeit — das 

 wäre bei einem Kapitalbesitz von 300 000 Mk. ein jährliches Einkommen von 

 3000 Mk., so soll ein Gut, das 300000 Mk. kostet, einen durchschnittlichen 

 Reinertrag von 13500 Mk. in Aussicht stellen, wenn anders er als Erwerbs- 

 mann prosperieren will. 



Ein devastiertes Gut ist vollends entwertet und meistens viel zu hoch 

 bezahlt. Niemand weiss im voraus, welche Kapitalien genügen werden, um 

 die Wirtschaft von neuem in stand zu setzen und sie vor allen Dingen 

 dahin zu führen, dass sie sich aus eigenen Kräften erhält, nicht nur kostet, 

 sondern auch Erträge bringt. Der Landwirt übernimmt in solchem Falle 

 ein besonders grosses Risiko und sollte infolge der gänzlich fehlenden Sicher- 

 heit eine höhere Verzinsung seines aufs Spiel gesetzten Kapitals in Ansatz 



