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ringerer SSersinfung, immer'^in aljer, obgefe'^en bon fog. SoSpopieren 2C., 

 hod) nid§t leicfjt mit loeniger aU 4 6i§ 3V2% 3« begnügen. 



(Sine Häufung ber entgegengefe^ten SSefd^affen^eiten ber Kapitals 

 anlagen bebingt borläufige '^ö'^ere 3iii§foi^^erungen bi§ gum 2 — 3fod)en 

 Söetrage^) be§ geiüiJ^niicE)en 3in§fuf5e§ für bleibenbe, obfolut firf)ere 

 unb auc^ fonft günftig erad)tete ^apitolanlagcn, — alfo, ba biefer §tDifc£)en 

 4 unb 5 7o fc|n3an!t, bi§ ^u 10, ja felbft 15 unb 20 7o. 



Sei SBalbnjertretfinungen gtaubte man bi§ bor furjem nod§ affgemein 

 unb bel^auptet bielfad^ nod) je^jt, ba§ man, bem etlbaigen SBaIbn)irtfcf)aft§= 

 3in§fu^ firf) näl^ernb, nur fe^r, ejeptioneff, niebrige 3in§fu§e bon ^Dcf)= 

 fteng 2 — 3 7o äugi^u"^^ ^fge" bürfe; ttjefentlid^ meil bie ßapitalifirung unb 

 S)i§fontirung mit ^ö^eren ^rojenten gu fc^einbar n)iberfinnigen, nämli^ 

 minimolen ober gar negatiben Kapital* refp. SSoriberten fütirt. 



®iefe Stuffoffung, lüelc^e i. b. 9i. mit unhaltbaren ©^eingrünben bon 

 ber befonberen „2(nne^mlifb?eit unb (Sid)er^eit be§ 2BaIbbefi^e§, ber «Steiges 

 rung ber ^ol^preife" geflutt tuirb, ift, tbie guerft bon bem ^fJationaföfonomen 

 ^elferid^ öffentlich au§gefprod)en, 2) faft gleidöäeitig bom SSerf.^) einge^enb 

 nacfjgemiefen, unb fpäter bon ©buarb §e^er*) beftätigt ttiurbe,* böUig un* 

 ri(f)tig. S3ei allen ginanjred^nungen — unb SSoIbroertrecfinungen ftnb 

 nur eine 2trt berfelben — bleiben bielme^r Slbroeii^ungen bon bem 

 mittleren (fog. Ianbe§üblid§en) ßi^^fuB günftiger Kapitalanlagen flet§ burrf) 

 obige 6 9}?omente bebingt unb finb je nac^ ber Sage be§ einjelnen gaffe§ gu 

 arbitriren, bebingungStneife fogar innerhalb berfelben gormel für bie ein= 

 jelnen ©inno'^me- unb 5(u§gabepoften na(| berfc{)iebener §D§e einzuführen. 



Seines biefer SKomente Iä§t aber ein namhaftes ^erabge^en unter 

 ben lanbeMbüd^en 3in§fu§^) für Kapitalanlagen im Sßalb al§ allgemeine 

 Siegel irgenbiüie gerechtfertigt er fd§ einen. ß) 



^) S3ei ben SSerl^anblungen be8 beutfd^en 9Jeid^8tagc« über baS neue SBud^ergefe^ 

 im ST^ril 1880 fteßte ber 2Ibgeorbnete ®raf to. SiSmardf u. ®en., um einen fonfreten 

 3n^fcn = 3ln{)alt für bie SRcc^tf^jrec^ung in ba« @efe^ einzuführen, ju bem § 302 ber 

 9?egterungSborIage ben Eintrag, baß erf! bei einer 3in8forberung bon mel^t atä 8% 

 für §^potbefen unb bon mc^r olä 15% in fonfiigen gätten ftrafbarer SOBud^er 

 borliegen fotte. 2)er bej. Slntrag n)urbe jwar abgelehnt, aber, »ie bie SSerl^anblungcn 

 ergeben, nid^t fottjobi tbeil man bieje ?imitirnngen für biel ju bod& ^iclt, al« biefmebr 

 beai^alb, »eil man überbaul)t eine 3«'^Ien » üimittrung ntd^t für jtt>e(f mäßig erad^tete. 



2) 3eitj(^r. f. b. gef. ©taatSW. 1865 u. 1872. gorfil, 331. 1872 ©. 4. 



») „3)ie gorflreinertragSle^re", SBonn 1878, @. 40—94 unb g. ©I. 1880 @. 19. 



*) %. S3J. 1883, (S. 1 ff. 



6) 2luc^ ®. 2. §artig bäft an 4-67o fefi (6o/o für 3wang§-5Ra(^^oIt8tDtrt. 

 fcboften boQberec^tigt!) SJgf. oben ®. 359. 



^ 2118 bie einjige Segrünbung bon bebtngungStbeije ttjirüid^er, übrigen« aber bod^ 

 aud^ nur jc^einbarer S3ered^tigung für bie Unterfieüung bon e^cce^tioneU niebrigen 3in6fu§en 

 bei aKcn Sßalbtbertred^nungen fann nur bie 2:b<JUad^e gelten, baß in fel^r großen 3«it=' 

 räumen ftc^ im ottgemeinen ber SBert be9 ©elbe« unb ber meifien §anber8= unb 

 Snbufiricgüter ju bemjenigen beS ein!^etmifd^en ®nmb unb ©oben« unb biefer feiner 



