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ßiint Schluß mögen ^ier mit 9?üdfic£)t auf bie bei Verausgabe 

 biefer (Sd)ritt momentan l^errfd^enben ^^i^öer^ältniffe noc^ folgenbe S3e- 

 merfungen ^la^ finbeu. 



®ie oben citirten einge^enben ©rörterungen be§ SSerfafferS über bie ^ö^e 

 be§ allgemeinen unb inSbejonbere be§ bei SSaIbtt)ertrecf)nungen jugrunbe ju 

 Icgenben ßi^^fuB^^ in beffen 1878 erjc^ienener „gorftreinertrogSle^re", öon 

 iüelc£)en ba^ öorflet)enbe Kapitel über btn 3in§fuB nur ein 9tejumc barftettt, 

 finb öor 10 ^a^ren gebrückt unb öor 15 — 20 ^a^ren niebergefd^rieben. 

 (Seit jener 3eit ift bi§ |eute ber 3in§fuB, befonberS berjenige für (Staats^ 

 Papiere, tpie bie me^rfad^en ^onUertirungen unb bie joeben aufgelegte 

 fieben^)-mal überjeicEinete 3 1/2 proäentige beutf(f)e 9fteic£)§anlet|e bart^un, 

 um ettt)a 1 — 1^2% Qefunfen. ^ierauS, inSbefonbere au§ ber te^teren 

 2:^atfad^e, bie politifc^ at§ ein ^orfierfreulid^er 33en)ei§ für bo§ gro^e 

 SSertrauen gelten !ann, n)eld)e§ bie ^apitaliften ber 93?a^t be§ beutfc^en 

 9?eic^e5 unb ber ©olibitöt ber beutfd)en ginanjöerwaltung joHen, tt)irb nun 

 üielfacf) bie go^gerung gejogen, ta^ fic^ biefeS ©infen aud) für bie golge 

 noä) meiter fortfe^en n^erbe. 



2)iefe Folgerung ift ebenfo unrii^tig unb unbegrünbet, tt)ie ber au§ 

 einer mäljrenb oerfloffener X'ejennien ftattge^abten (Steigerung ber Voljpreife 

 gezogene (Sd)Iu^ auf eine fernere, ftönbig ober tt)enigften§ längere Qüt fid^ 

 fortfe^enbe iSr^ö:^ung berfelben. SDie Erfahrungen ber ^a^r^unberte be= 

 legen öielme^r, ba^ e§ fic^ "^ier um t>a§> unerbittliche n)irtfd)oftIid)e ©efe^ 

 ber ^rei§'(Sc^tt)anIungen, nii^t aber um ein ©efe^ ftönbiger ^rei§= 

 ©r^i5^ung ober ©rniebrigung '^anbelt — n)elrf)e§ fid^ bei mat^ematifd^er 

 unb refp. Iogifd)er S3etrad^tung öon Porn^erein al§ ein Unbing ergäbe. 



©anj ba§felbe ^erabge^en be§ 3in§fuBe§ für ©taatSpopiere 2) Ijat in 

 ©nglanb 5U 5(nfang ber 20er, in ^onnoder ju 3(nfang ber 30er,_ in 

 ^reuBen 5U Einfang ber 40 er ^a^re ftattgefunben. ®ie im ^a^re 1842 

 in le^terem Sanbe aufgeführte 3in§^erabfe^ung ber (StaatSfc^uIbPer* 

 fc^reibungen öon 4 auf 31/2^/0 für na^^e^u 100 SKißionen S^aler gelang 

 mit einem (Sd^Iage fo gtänjenb, ha^ Pon jener genjaltigen Summe nur 

 (Sc^ulbfdjeine Pon jufammen ca. 7000 3:^aler bar äurücfgeja'^It ju n)erben 

 brauchten, tiefer 3in§fuB ^ielt fic^ bi§ etwa 1846, fo ha^ alfo bi§ ba"^in 

 ber ?|3rei§ ber 3V2pro5entigen <Staat§f(^ulbfd^eine etttja auf bem 5)Jenntt)ert 

 blieb, (grft bann fiel ber le^tere mit 93eginn ber ©ifenba^nbauten nad^ 

 unb nad) bi§ ouf 92, »vorauf 1848 ber SluSbruc^ ber 9tePoIution benfelben 

 bis auf 70 ^erabbrücfte, fo ha% atfo bamit ber 3in§fuf5 auf ca. 5% ge= 

 fliegen ujar. Snjtüifc^en f)at befanntlic^ ber folgenbe rairtfc^aftlic^e Sluf* 

 fc|tt»ung ben (Staat geäft)ungen, feine neuen (Sc^uIbPerfc^reibungen ju 4, 4V2 

 unb 5 % aufjulegen, unb in ben fog. ©rünberja^ren ftanben geitmeife felbft 

 bie öprojentigen preu^ifc^en (Staatspapiere unter Pari, ^ad) bem ^rac^ 



^) luf biefc (Sieben ip befanntltc^ ein attjugroge« ®tm\ä)t ntd^t ju legen, ba bei in 

 auöftd^t fte^enben quotifirten JRcbuItionen ftd^ bie ginanjmäd&te burd& 3eid^nung be« 3», 

 4=, 5fad&en toom lüirflid^ getüünfc^ten betrage gegenfeitig fd^raubcn, 



2) giocft tiefer, auf 2% fott ber äinSfuß gegen 2}ittte be8 18. Sobr^unbert« in ^oHanb 

 geftanben baben. 3lb. Smiti SBolfStto^Ifianb ; SBearbeitung t5on Sf ber 1861, I, @. 87.) 



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»orggreDe, ^orflabft^iäöung. ■^^ 



