?Ba^I be« 3ln«fu6e8. § 25. 85 



ber Qnt fteigt, bei anbeten üer^ält c« fic^ umgefc^rt. Unter fonft 

 gleichen 'i*crt)QÜniffen loirb fü»- crftere bad ?(ngebot größer [ein, ol« 

 für leitete; bo^er muffen unb fönncn erftere mit einer nicbrigeren 

 SBerginfung jufrieben fein. 



3- S. ®runbbcri&, namentlich ©olbbefit, gegenüber ben öom @inlen be« 

 Qkibioerted abhängigen StaatSpopieren ober ^t)pot^elen. 



5) Steigung ber ftapitoliftcn ju gemiffen Kapitalanlagen. 

 !Dic 3)?einungen über bie unter 1 bi^ 4 genannten S3ebingungen ber 

 Äapitatanlagen I)ängen fet)r üon fubjeftiuen 9(njcf)auungen ber 5lapi= 

 tauften ob, namentlid) bie über bie 9lnnet)mlic^feit. ®em einen erfdjeint 

 bic eine J^apitalanlage befonberg angenehm, bem anbcrn eine anberc. 

 2)cr Äapitalift, loelc^er eine befonbere 53orliebe für eine beftimmte 

 Kapitalanlage ^at, wirb mit geringerer S^erginfung berfelben aufrieben fein. 



^ierauS erflfirt ftc^ bie tagtäglic^e Srfdjeinung, bag ftc^ immer Kapitalisten 

 finben, toelc^ i^re ju niebrigem 3'"*f"6 angelegten Äopitale nic^t gegen ^ö^ere 

 3injen geroä^renbe umtauf(^en, felbft wenn [\t e§ tun lönnten. 3a e§ fe^lt nic^t 

 on foI(f)en Äapitaliften, »eldje mit SSorliebe menigftenS einen Xeil i^rer Kapitale 

 einer niebrige SJerginfung geroä^renben SSerroenbung jufü^ren, 5. S. ©runbbefi^ 

 gegenüber ben Unternehmungen ber ^ni'ufttie unb beS ^anbelS. 



2)iefe tierfc^iebenen Umftänbe mirlen in ben einzelnen '^äUm 

 einer Kapitalanlage neben- unb gegeneinanber; fie rufen bie fort= 

 ttjö^renbe 5?eränberli^feit beö 3tn^fuBe§ tjeroor. @§ ift bat)er ganj 

 tocrgeblic^eö lBemüt)en, für beftimmte Kapitalanlagen einen beftimmten 

 3indfuJ5, 3. 33. für bie goiftroirtfc^aft einen beftimmten „forftlic^en" 

 3inSfu§ ermitteln ju moHen. (Selbft bie forgfältigften, langjät)rig 

 fortgefül)rtcn, ftatiftifc^en 3u[Qi"''^c"ftcöungen üermögen eine folc^c 

 9lufgabe nic^t ^u löfen. 



92ur fo tiiel miffen tüir, ta^ im großen ganzen mit bem mirt* 

 fc^aftli^en gortfc^ritte ber 3i"^fuB ^^"c finfenbc Xenben5 ju öerfolgen 

 f^eint, fobalb man gum 3tt'edc ber Unterfuc^ung lange 3^iträume 

 ind Sluge fafet. ^^erner miffen mir, bafe gemiffe ©ruppen üon Kapital» 

 anlagen in berfelben 3cit unb ®egenb eine niebere ober eine t)ö^ere 

 93er;iinfung gemä^ren, je nac^bem bei i^nen bic baS 9lngebot t)on ober 

 bie bie Sf^ac^frage nad) Kapital beeinfluffenben Umftänbe übertpiegen. 

 ÜJiatt)ematifd) f^arf beftimmte 3Q()tc" {a\]m \\d) niemals geroinnen, 

 fonbern nur geroiffe ®renjroerte. 5)ie ^öt)e be« 3^"^fw6^^ ^^i ^'"^'^ 

 Kapitalanlage ift nic^t ma§gebenb für bie bei einer anberen. 



^ie oben unter 1 bi^ 5 genannten Umftänbe erflärcn eS, roarum 

 bic ©obenroirtfc^aft eine niebrigere SSerjinfung geroä^ren fann unb 



