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mu§, otö ^onbel unb Snbuftric. S^omcntlic^ ift in biefer SBcjic^ung 

 ©ctoic^t ju legen qu[ 2, 4 unb 5. 



S)er jogenannte lonbeSübU^e 3i"^t"fe' weldjer gegenwärtig in 

 ^cutjd^Innb foum noc^ 4% erreicht, gilt alg ^Jurc^fd^nittögröße in bcr 

 §QUpt[adE)e nur für bie leicht flüjfigen ©elbfapitale, fann alfo nid)t 

 bircft ma§gebcnb für bie S3obennjirtfc^aften fein. 3[t biefer lonbe^* 

 übliche 3inöfu§ eine 5)urd^fd)nitt§grö§e, fo mufe e§ Kapitalanlagen 

 geben, ftelc^e Rotiere unb fold^e, ujelc^e niebrigere S^erjinfung gen)al)ren 

 Ol« 40/0. 



2)iefe niebrigere SSerjinfung finben toir entfc^ieben beim ®runb= 

 befi^e, namentli^ bei ber ^^orftmirtfd^aft au§ folgenben ®rünben. 



©rftenö. S)ie @icf)er^eit ber forftlic^en 51'apitatanlage ift eine fe^r 

 grofee. 2)urcl^ bie SBirtfdjaft felbft ift gettjife nocf) nie ein SSalb= 

 befi^er ban!erott gettjorben, tt)öl)renb wir auf bem oft fe^r t)ol)e 58er= 

 jinfung gett)äl)renben ©ebiete beö §anbel§ unb ber 3"buftrie bie 

 93an!erotte ju ^unberten unb Staufenbcn jöblen fönnen. 5)ie ®cfat)rcn 

 beS Sßalbe^, weld^e befanntlic^ mit ber §öl)c beö Umtriebe^ loac^fen, 

 finb üerfdjiüinbenb !lein gegenüber ben ©efa^ren öieler inbuftrieüen 

 Unternel)mungen. 



3toeiteng. ®er 3i"^f"B öerfolgt mit bem Steigen ber öol!ö= 

 mirtfc^aftlic^en Kultur eine fin!enbe 9?ic^tung. 5)a mir nun im SBalb- 

 gemerbe in ber Siegel auf löngere Qt\t l)inau§ rechnen, menn eö ficb 

 um bie grage beg Umtrieben l)anbelt, fo fpridjt audj bie§ für bie §In= 

 menbung eineö niebrigen 3i"^fu&c§. 



drittens. ÜJ?it bem gortfc^ritte ber SSolf^mirtfc^aft fteigen nac^* 

 meisbar ®runb unb 93oben, fomie beffen ^robutte im 3Serte nic^t 

 blo§ gegenüber bem ®elbe, fonbern gegenüber ben meiften anberen 

 ®ütern. ^er (SJrunb-, namentlich ber SSalbbefi^er mirb burc^ biefen 

 3:euerungö3umad)<5 aflmätilic^ reicher. 5)iefeö 9ieid)ermerbcu erfe^t ben 

 f(^einbaren SSerluft, ben bie SBalbmirtfc^aft im 33ergteic^e mit anberen 

 ©emcrben mit fic^ bringt, inbem fie it)re Kapitale niebrigcr oerjinft; 

 ein Xeil ber nic^t belogenen 3'nfen legt fic^ geroiffermafeen am ur^ 

 fprünglid) oorl)anbenen Kapital an. 



SSicrtenä. ^ie S^ieigung ber Kapitaliften ju gemiffen Kapital* 

 anlogen, bie ©ubjeftioität be« 3inSfu§e«, fpielt beim ®runbbefi^cr, 

 befonberd beim Söalbgemerbc, eine mid)tige JRoüe. 3Sir finben immer 

 ©albbefiUcr, mcld)e mit einem berechtigten, mirtfd)aftlic^en SJemufetfein 

 nur niebrigc ^erjinfung i^rcd Kapitals beanfpruc^en, meil für fie bet 



