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kiumärkischen Pfandbriefe bei gleichem Zinssatz nur ein 

 unerheblicher unterschied, nämlich der von 96-^/s bis 98V4 

 stattfindet, während in dem Zinssatz bei Privatanleihen sich 

 eine so bedeutende Abweichung zeigt, so müssen wir schließen, 

 daß der hohe Zinsfuß in Ostpreußen durch Unsicherheit der 

 Anleihen auf dortige Güter hervorgerufen und erhalten wird. 



Ob diese größere Unsicherheit der Privatanleihen in Ost- 

 preußen, verglichen mit anderen Provinzen, von dem Natioual- 

 C'harakter der Bewohner, oder von den größeren Schwankungen 

 in den Güterpreisen (weil die Einnahme dieses Landes fast 

 ganz von den Konjunkturen im Getreidehaodel abhängig ist), 

 oder von der größern Gefahr, Schauplatz des Krieges zu 

 werden, herrührt, oder ob diese Ursachen gemeinschaftlich 

 wirksam sind, — dies muß ich anderen zur Beurteilung und 

 Beantwortung überlassen. Außer diesen Ursachen kann aber 

 auch noch die größere Entfernung von Berlin — diesem Sitz 

 der großen Kapitalisten — zur Erhöhung des Zinssatzes in 

 Ostpreußen beitragen. Denn da, wo der Grund und Boden 

 keine völlige Sicherheit für eine Anleihe gewährt, und der 142 

 Kredit mehr auf die Persönlichkeit des Schuldners basiert 

 ist. wird der Kapitalist diesen nicht gerne aus den Augen 

 verlieren, um, wenn Gefahr eintritt, sein Kapital kündigen 

 und einziehen zu können. In einem solchen Fall wird also 

 der Kapitalist sein Geld in der Nähe seines AA^ohnsitzes etwas 

 wohlfeiler ausleihen als in weiter Ferne. 



"Wie dem aber auch sein mag, so ist die Differenz in 

 dem Zinsenbezug für Pfandbriefe und Privatanleihen stets 

 als eine Assekuranzprämie für die Gefahr, die mit dem Ver- 

 leihen des Kapitals auf letztere Weise verbunden ist, zu be- 

 trachten. 



Da wir nun in dem isolierten Staat unter „Zinsfuß" 

 nur den Zinsenbezug nach Abzug der Assekurauzprämie ver- 

 stehen, so kann auch aus der Tatsache, daß in einer und 

 derselben Monarchie in den verschiedenen Provinzen für aus- 



