LES VALEURS DE PAPIER 375 



fixé à 2,89 p. 100 le revenu net du premier* et à 3,38 p. 100 

 celui du second. L'écart d'une richesse à l'autre s'explique 

 par la sécurité relative de la fortune territoriale et les ris- 

 ques des valeurs de crédit. 



Est-il préférable, se dit-on, de posséder 100 hectares de 

 bonnes terres, à 3000 francs l'hectare, qu'un capital de 

 300 000 francs représenté par de la rente française? La terre 

 est le plus solide élément de la propriété. Cette solidité fait 

 son avantage et son inconvénient; car la terre ne peut se 

 dérober et, même à l'heure des crises, lorsque les valeurs de 

 crédit se déprécient et qu'il suffit d'un retour d'opinion pour 

 les réduire à néant, c'est toujours à elle qu'on s'adresse, 

 c'est elle qu'on taxe et qu'on surtaxe. La propriété foncière 

 n'est pas, comme l'autre, une participation temporaire aux 

 bénéfices d'une industrie qui peut disparaître; c'est une pos- 

 session certaine, indéfinie; c'est pour ainsi dire, et sauf les 

 lois générales de la société, un petit État dans l'État. Est-ce 

 une raison pour l'imposer par des séries d'impôts qui attei- 

 gnent toutes les manifestations de sa vitalité? Ne serait-il 

 pas sage, au contraire, de la respecter comme une source 

 intarissable de production? La molester outre mesure, n'est- 

 ce pas risquer de tuer la poule aux œufs d'or? 



Les financiers à vues courtes qui voudraient qu'on dégrevât 

 les valeurs de papier afin d'accroître leurs gains, non seule- 

 ment prétendent que la propriété rurale n'est pas surtaxée, 

 mais équivoquant sur les chiffres et les ajustant à leur 

 caprice, ils écrivent qu on pourrait prétendre, d'une façon géné- 

 rale, que la propriété non bâtie agricole ne supporte aucun 

 mpôt^. Ces naïvetés n'ont pas besoin qu'on les réfute, mais 

 il est nécessaire de protester contre de pareilles assertions 

 lorsqu'on leur permet de prendre place dans un recueil 

 quasi offîcieP. 



1. Ce calcul n'est pas exact, car M. G. Manchez, qui l'établit, déduit du 

 capital rural la valeur de l'outillage d'exploitation qui en est inséparable. 



2. Publications du Congrès dos valeurs mobilières, t. II, Les valeurs 

 mobilières et la terre devant l'impôt, p. 10. 



3. Le même publiciste prétend aussi que le revenu du propriétaire 



