LA PLAIE DU CRÉDIT FACILE 407 



Ce qui revient à dire qu'en matière de crédit rural, il est 

 indispensable de se pénétrer de la connaissance locale des 

 choses et des gens et que la solvabilité morale est une 

 garantie plus sûre que le gage, même immobilier. 



Il est donc superflu de chercher, après tant d'essais 

 infructueux, quelle pourrait être une organisation efficace 

 du crédit agricole; la formule est trouvée, elle est simple et 

 il faut s'y résigner, c'est le crédit personnel. 



Le crédit personnel est essentiellement difl*érent du crédit 

 réel. Celui-ci ne se base point sur la moralité du débiteur 

 mais sur la valeur et la solidité du gage. Or, la dette agraire 

 étant déjà si absorbante qu'elle écrase la propriété territo- 

 riale sous le poids des intérêts, il serait logique de l'en 

 dégager avant de lui superposer une dette nouvelle d'un 

 caractère plus spécial. 



Les procédés empiriques que l'on a essayés, soit par les 

 lois limitatives de l'emprunt, soit par des amortissements à 

 long terme demeurent inefficaces. Cependant, le système 

 des annuités représente des avantages de plus en plus 

 accentués, à mesure, bien entendu, qu'on en relève le taux, 

 et à la condition de ne point annihiler le système par des 

 remboursements anticipés. Si les intérêts sont à 4 p. 100 et 

 qu'on amortisse à l/:2 p. 100, la dette est éteinte en cin- 

 quante-cinq ans parce que les annuités travaillent à intérêts 

 composés. Le vrai principe économique est : d'abord que 

 chaque génération doit liquider ses dettes immobilières, 

 ensuite que la dette agraire doit non pas se rembourser 

 mais s'amortir. Dès 1893, en Allemagne, on a inauguré 

 cette ingénieuse combinaison en garantissant l'amortisse- 

 ment par une assurance sur la vie, ce qui permet de ne 

 point dépasser pour la prime annuelle plus de 4,90 à o,73 

 p. 100, l'équivalent de l'intérêt simple des emprunts les 

 moins onéreux*. 



1. Rapport de M. Block sur le système de désendettement de la pro- 

 priété rurale proposé par M. Félix Hecht, à Mannheim {Com-ptes-rendus 

 de l'Académie des sciences morales, juillet 1899, p. 104). 



