160 AMÉNAGEMENT DES FORÊTS. 



établissements qui en avaient pris l'engagement 

 aient jamais pu le tenir. 



Doit-on conclure de là que des placements à 

 intérêts composés ne sont, dans aucun cas, réali- 

 sables? — Assurément non; seulement, on doit les 

 considérer comme tout à fait exceptionnels et sortant 

 des conditions normales de la production ; on doit 

 les considérer comme d'autant plus difficiles que leur 

 durée devra être plus longue. 



Un propriétaire qui n'aura pas besoin de couper 

 son bois, pour subvenir à des dépenses urgentes, 

 agira donc sagement en le laissant sur pied au delà 

 du terme où l'accroissement ne représentera plus le 

 profit qu'il pourrait exceptionnellement retirer de la 

 coupe, s'il en plaçait le prix. Son bois continuera de 

 s'accroître à intérêts composés, à un taux moins 

 élevé, sans doute, que celui qu'on recherche et qu'on 

 peut obtenir dans les placements de c€tte nature; 

 mais dans des conditions de sécurité que ne pré- 

 sentent pas les placements pécuniaires. ; 



Au surplus, quand on veut retirer des bois une 

 rente plus élevée que celle qu'on retire des terres 

 arables, on a, selon moi, une prétention qui n'est pas 

 raisonnable. 



Les bois, il est vrai, ne sont pas susceptibles 

 d'être afiermés; ils sont difficiles à estimer; le prix 

 de leurs produits est sujet à de grandes fluctuations ; 

 ils ne jouissent pas d'autant de crédit que les autres 

 capitaux ou fonds de terre, par suite de la facilité 

 avec laquelle on peut enlever, par l'exploitation de 



