C. SSeiferprojente bc8 nadf;f)altic;en S3ctnete8. § 14, 41 



SD?an fann bc^IjciIB jagen, bajä bie laufenb jälirlic^cn 3"- 

 tt)ac{)'oprü5entc bcr präbomtnicrcnben ^o(5maiicn bcr einjelnen 

 Saf)re§id}lät3e 5ug(etcf) aud) beren S^ulumg^projente in ben 

 betreffcnben 3a£)rcn finb."*) 



„(So lüädjft 5. 5^. nac^ XaBelle E bcr 20jä(irit3C 2^d-){ac^ btö 5um 

 21. Satjrc ntdjt afletn um 11,7 pßt. feiner S^ol.vnaffe 5n, jonbcrn er t)er== 

 5in]"t fein .V^oljfnpital auc^ um biefen 'i^rojenti at^, weil 11,7 pSt. feiner 

 §ol5maffe a[§ fein 33eitrag jur S^oljmaffe beS ältcften f)au6arcn Sdilageö 

 an,^ufc()cn finb. ^ic 9tul3nngc-'prü5cntc ber ipauptnuljung (in 33c5ic[)ung 

 auf ben S^ormafüorrat be§ ganjen SBalbe^ä) finb mitijin ireiter nidjts, aU 

 hk gcomctrifdien 2)urd)fd)ntttv^erträge ber laufenb jä{)r(id)cn 3"^^'^'^-'' 

 projcntc ipät)renb ber ganzen Umtrtcb'ojeit; [ie muffen mitl)in, ba (elftere 

 anfangt fef^r t)od) finb, jeboc^ mit junetjmenbem .S^otjalter 5icm(id) rafd) 

 abnef)mcn, immer bebeutenb {}öf)er aU biefelben fein." 



S)ann habe id) lociter auf Seite 107 § 14 gefagt: 



„Sn bem § 10 ift nadjgcwiefen tüorben, in raeidjer SSeife hk Sat)re§=^ 

 reute einer im au^^feljicnben 33ctrtebe befinb(id)cn SBalbparjelle nac^ ben 

 ftrengftcn Siegeln ber 9ientcnred)nung beredjnct mcrbcn muB- 5^er 93e= 

 fi^er einer berartigcn ^arjelle mirb jebod) feine tuirflidje 3al)re§ein' 

 nafjme um ben ^Betrag biefer nur auf bcm "i^apierc ftcl]cnben 9iente 

 nid)t erl)öf)en, fonbern er mirb im (i)cgcutci(c, oft nod) auf (ange 3al}re 

 ^in, bie jä£)r(ic^eu 5(u§gaben für 9?ermaltuug k. 5U beftreiten {)aben. 

 ^ie berechnete Diente ift beSljalb für feine Slaffe, mie id) fdjon 

 in § 10 bemerft ijabe, eine.reine imaginäre @röf]c. 



Wan fönntc aEerbing» t)iergegen einmenben, „ber ^Balbbefil^er braud)e 

 ja nur feinen 2Sa(b gegen ben beredjueten mtrtfd)aftlid)en SSert 5U ucr- 

 !aufeu, fo werbe il)m ba^^ crbaltene Äapital bie bcredjnete 3al}reerente 

 abwerfen, ©erfelbc würbe jebod) in btefem '}^aik auftjören SSalbbefiljer 

 5U fein, unb ber an feine Stelle getretene i^äufcr würbe ebcnfowciiig aU- 

 ber erftere im ftanbe fein, hk Satjrec^rente bircft an<> bem :ii?alDc and) 

 Wir!lid) jäl)rlid) ,^u bc^icljen, fonbern er würbe ben '^nilb nur benuöeu 

 fönnen, um nad) unb nad) ein beftimmte^o Kapital in beiufelben für hk 

 3ufunft an5ufammeln. 



SiJerben bie einselneu ^ar^ellen (Sal)reefd)(äge) jebod) in ber §anb 

 ßince Gigentümcry 5U einem nad)l)altigen 33etriebÄoerbanbe mit uollfommen 

 normaler 'XlterÄ='Xbftufung 5ufammengcfügt, fo ftebt bie für jebe ';)3ar5elle 

 bercd^ncte Saljrcerente nidjt blof? auf bem Rapiere, fonbern fie lüirb bem 



*) @. 14 ber iBciträjje. ^n ber XahiUe bafelbft • finb bie i5oI>3ct>^ifte tcv f er= 

 fd&iebenen illtereftufen auf ben ÜBcrt be^ i8u(^enfd)eit^ol5e3 rcbu^iert, mitbin mit ben 

 Sertäbeträgen in 2Inia§ gebrad^t, weldje \\i im gatle beä 2lbtriebc3 l^abcn a^ürbeu. 



