Waldwerthberechnung. - 125 
nung gebracht werden können; beſtänden fie aber, dann würde durch fie 
jede Berechnung überflüſſig werden, deren Reſultat ein ſo ſehr von ihnen 
abweichendes, ich möchte ſagen: unnatürliches iſt. Daß, bei den großen 
Unterſchieden des Waldwerthes, Durchſchnittszahlen aus den bei früheren 
Waldverkäufen gezahlten Preiſen völlig werthlos ſind in Bezug auf jeden 
Einzelfall, bedarf kaum der Andeutung. 
Unter dieſen Umſtänden muß man es billigen, daß ſchon G. L. Hartig 
die Zinſeszinsberechnung bei Seite ſtellte und ſich der Berechnung einfachen 
Zinsbezuges zuwendete. Um den Käufer für einen Theil des Verluſtes 
an Zins vom Zins zu entſchädigen, gewährt er demſelben ½ Procent Dis: 
conto für jede um 20 Jahre ſpäter eingehende Nutzung. Den anderen 
Theil des Verluſtes an Zins vom Zins, den der Käufer erleidet, hat der 
Verkäufer des Waldes als Vergütungszuſchlag für geringere Sicherheit der 
Einnahmen aus Zinſeszins zu betrachten.! 
Hartig zieht daher den Zins vom Zins ebenfalls in Rechnung, aber 
auf dem Wege des Discontirens, wodurch es ihm gelingt, jenen Ver— 
gütungszuſchlag in einer Weiſe einzurechnen, die mit der ſteigenden Unſicher— 
heit im Verhältniß ſteht. 
Eine andere Frage iſt es, ob die ſo berechnete Vergütung für ver— 
ringerte Sicherheit zu letzterer in einem richtigen Verhältniſſe ſteht. Man 
wird dieß annehmen können, wenn Wälder zu dem, auf dieſem Wege be— 
rechneten Preiſe angeboten werden und willige Käufer finden. Jeden Falles 
kann man ſagen: daß Hartig auf dem von ihm eingeſchlagenen Wege zu 
Reſultaten gelangte, die mit den erfahrungsmäßigen Durchſchnittspreiſen 
des Waldvermögens unſtreitig mehr übereinſtimmen, als die der Zinſes— 
zinsberechnung. 
H. Cotta änderte dieß Verfahren dahin ab, daß er, zu Factoren 
{ Die, mit dem ſpäteren Eingehen der Rente ſteigende Größe dieſes Vergütungszuſchlages 
ſtellt ſich dar: in der Differenz der Jetztwerthe gleich großer und gleichzeitiger Einnahmen, 
einerſeits nach dem Hartig'ſchen Verfahren, andererſeits unter Zugrundlegung voller Zinſen⸗ 
cumulation berechnet. 
Unter der Vorausſetzung, daß das Mehr der Jetztwerthe aus der Hartig'ſchen Be— 
rechnung der größeren Sicherheit des Waldrentenbezuges wirklich entſpreche; daß der Hartig'ſche 
Jetztwerth denjenigen Summen wenigſtens nahe ſtehe, für welche Waldgrundſtücke angeboten 
und entgegengenommen werden, läßt ſich vielleicht eine benutzbare Reihe von Sicherheits— 
coefficienten für die verſchiedenen Perioden des Rentenbezuges gewinnen, in den entſprechenden 
Quotienten beider Jetztwerthe, durch deren Anwenden auf den Jetztwerth aus der Zinſes— 
zinsberechnung einerſeits die praktiſchen Unrichtigkeiten dieſes, andererſeits die mathematiſchen 
Unrichtigkeiten des Hartig'ſchen Verfahrens entfernt werden. 
In der Forft= und Jagdzeitung 1855, S. 84, habe ich für die 30jährigen Perioden 
eines 120jährigen Umtriebes den durchſchnittlichen Jetztwerth eines Morgens voll beſtandener 
Waldgrund à 400 Mrk. Reinertrag bei 4 Proc. landesüblichem Zinsfuß berechnet 
I. Per II. Per, III P Per. OD 
Discontirung 250 106 58 41 7½ Mark. 
Zinjesjins 230 71 22 6°/, PR: 
Quotienten 151 1,5 27 6,1 10 Mark. 
Dieſe Quotienten, als Sicherheitscoefficienten betrachtet und in Anwendung geſetzt auf 
die, aus der Zinſeszinsrechnung hervorgegangenen Rentenſtücke der betreffenden Perioden, 
müßten natürlich zu Gunſten des Käufers oder des Verkäufers verwendet werden, je nachdem 
der Vergütungszuſchlag dieſem oder jenem gebührt.“ 
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