Forstliche Reinertragslehre im engeren Sinne. 81 



Wenn Schiffel fortfährt: „Gewiß, auch mir ist es nicht un- 

 bekannt, daß die Mehrzahl der Wälder aus dem Verhältnisse des 

 Ertrages zum ,, berechneten" Werte beurteilt, eine 314 bis 4^4 proz. 

 Verzinsung nicht zu leisten vermag. Damit wird aber nach meiner 

 Ansicht nur bewiesen, daß der Wald wert nicht der Zinsfuß zu 

 hoch eingeschätzt ist, "so können wir uns auch mit dieser Auffassung 

 theoretisch und praktisch nicht einverstanden erklären. Wenn 

 man die faktische Möglichkeit der Erreichung eines bestimmten 

 Zinsfußes in einer Wirtschaft für ausgeschlossen erachtet, so 

 darf man denselben doch auch nicht als Kapitalisierungszinsfuß 

 für die in dieser Wirtschaft erzielbare Rente in Ansatz bringen; 

 eventuell ist das Rentierungswertverfahren dann überhaupt nicht 

 verwendbar, sondern hat eine andere Methode der Wertsberechnung 

 Platz zu greifen. 



Jedenfalls aber ist unseres Erachtens das Nebeneinander- 

 bestehen der zwei Schiffeischen Gleichungen: 



und 



w-5^ ....... 1. 



Wx 



xB +N, 



100 — max .... 2) 



absolut ausgeschlossen. Entweder wird in Gleichung 1) W^ in der 

 Tat richtig erhalten, dann erscheint es unangebracht, nach einem 

 variablen y^ bzw. dessen Maximum zu kalkulieren, weil dasselbe 

 alsdann mit 1 bereits eindeutig fixiert ist; oder aber es besteht 

 Gleichung 2) zu Recht und es können x B und Nx als unabhängig 

 Variable für die verschiedenen x jeweils primär eindeutig und 

 einwandfrei bestimmt werden, dann muß Gleichung 1) neben der 

 richtigen Gleichung 2) ihrem Inhalt nach in Wegfall kommen, 

 selbst wenn zufällig gerade einmal y,„ax = ^ sich ergeben 

 Avürde. 



Auch bezüglich eines theoretischen Prinzips für die Fixierung 

 derUmtriebszeit scheint sich Schiffel nicht recht im klaren zu sein. 

 Wenn Schiffel in Konsequenz des für seine Waldrentabilitäts- 

 lehre maßgeblich sein sollenden Wirtschaftszieles, ,,das günstigste 

 Verhältnis zwischen dem Wirtschaftskapitale, als welches Boden 

 und Holzvorrat betrachtet wird, und dem Ertrage herzustellen, 

 d. i. die höchste Verzinsung des Waldkapitals durch die Wald- 

 Glaser. 6 



