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Die Bewertung des Bodens erfolgt nach den Grundsätzen der 

 Erwartungs-(Ertrags-)wertsmethüde; der Holzvorratswert wird 

 nach seinem wirtschaftlichen Werte unter Zugrunde- 

 legung des Bodenertragswertes der betreffenden Wirtschaft 

 prinzipiell als Kosten- oder Erwartungswert ermittelt, die unter 

 den vorgenannten Voraussetzungen bei normalen Verhältnissen 

 bis zur Erreichung der zugrunde gelegten Umtriebszeit 

 identisch sind. Die Summe von B -^ N liefert sekundär den 

 Waldwert. — Endres, Stoetzer, Wimmenauer, Weber, Borg- 

 mann u. a. 



2. Der Holzvorrat wird als fixes Kapital betrachtet; Wirt- 

 schaftseinheit bildet die Gesamtbetriebskasse. Der Waldwert 

 wird primär als Rentierungsvvert bezw. als Erwartungswert 

 künftiger Waldrenten unter Annahme eines festbestimmten 

 Zinsfusses ermittelt und hieraus durch Subtraktion des Holz- 

 vorratswertes sekundär der Bodenwert der Betriebsklasse ge 

 funden. 



Sind die Voraussetzungen für die Zulässigkeit der An- 

 wendung des Rentierungswertes bezw. der Erwartungswert- 

 berechnung aus den zukünftigen Waldrenten zutreffend und 

 erfolgt die Berechnung des Holzvorratswertes gleichfalls als 

 wirtschaftlicher Wert, wie unter i. angegeben, so besteht natür- 

 lich ein Unterschied zwischen beiden Verfahren im Grunde ge- 

 nommen nicht; die Rechnung bewegt sich dann nur in 

 einem Zirkel, nachdem zur Berechnung des Kosten- bezw. Er- 

 wartungswertes der Holzbestände ja vorher schon der Boden- 

 ertragswert ermittelt sein muss, um obigen Anforderungen 

 zu genügen. Gegen das Prinzip dieser Rechnung ist also 

 unter den vorerwähnten Voraussetzungen theoretisch nicht 

 das geringste einzuwenden; auch dieses Verfahren steht theo- 

 retisch einwandfrei auf dem Standpunkte der Boden rein- 

 ertragslehre und ändert selbst eine anderweitige Ermittlung 

 des Holzvorratswertes nichts an diesem prinzipiellen Ver- 

 hältnis. — Martin, Hönlinger. — 



4. Unternehmergewinn in der Forstwirtschaft. 



Wird neben der festen Verzinsung des Holzvor- 

 ratskapitales auch eine solche vom Bodenwerte aus- 

 bedungen, so muss auch dieser Betrag unter die Produk- 

 tionskosten der Forstwirtschaft gestellt werden und zur Er- 

 mittlung des Reinertrages vom Rohertrage in Abzug kommen. 

 Man erhält dadurch den absoluten Wirtschaftserfolg (Nutz- 

 effekt) oder den Unternehmergewinn in der Waldwirtschaft, 

 der natürlich als positive — Gewinn gegenüber ander- 



