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rechtigteii Folgerungen einer objektiven kritischen Betrach- 

 tung. _ 



Ostwald versteht offenbar — eine umfassende Definition 

 wird nicht gegeben — unter dem ,, Grundkapitale" einer Be- 

 triebsklasse den auf das Alter Null des jüngsten Bestandes 

 diskontierten dermaligen Walderwartungswert der betreffenden 

 Betriebsklasse. Die dem „Grundkapitale" entsprechende Rente 

 gilt als die normale Waldrente dieses Wirtschaftskomplexes. 

 Alle anderen Entwicklungsstadien lassen sich — eine den 

 gegenwärtigen Verhältnissen entsprechende gleichmässige und 

 nachhaltige Waldwirtschaft vorausgesetzt — auf diesen Aus- 

 gangspunkt zurückführen ; ihre Waldwerte charakterisieren sich 

 lediglich als Endwerte dieses „Grundkapitales". Die Diffe- 

 renz zwischen den jeweiligen Waldwerten und dem „Grund- 

 kapitale" ist gleich dem i-jährigen Rentenendwerte der nor- 

 malen Waldrente. 



1 n einer Formel ausgedrückt wäre demnach :'^^) 



l,op' 



\VE (; = ■•• '-'f ^^ 2) 



(),op 

 oder wenn man hierin den aus Gleichung 1) ermittelten Wert 

 für WIl^ — (j • l.op' einsetzt, so erhält man: 



G • (l.op' 1) = r ' ' und hieraus: r = G • 0,op ^) 



^ ^ o.op 



für i = wird (j=:\VE, und umgekehrt liefert die Bedingungs- 

 gleichung WE = G den Wert i = 0. 



Nun ist bekanntlich der Walderwartungswert des normalen 

 jährlichen Nachhaltsbetriebes, wenn man als Bodenwert den 

 Ertragswert der eingehaltenen Umtriebszeit in Rechnung 

 stellt und auf dieser Grundlage die wirtschaftlichen Bestands- 

 werte ermittelt, gleich dem Waldrentierungswerte, und da diese 

 normale Betriebsklasse sich zusammensetzt aus bis (u — 1) = 

 jährigen Beständen, ist nach obiger Formel 1): G=W d.h. das 

 Grundkapital des normalen jährlichen Nachhaltsbetriebes ist gleich 

 dem Waldrentierungswerte der ganzen Betriebsklasse. 



Für den einzelnen im aussetzenden Betriebe bewirtschaf- 

 teten Bestand liefert uns jedoch obige Formel 1) — ohne Rück- 



88j Es bedeutet hierin: 

 G = Grundkapital. 

 WE = Walderwartungswert der vorhandenen Betriebsklasse. 



i = Alter des jüngsten in dem Waldganzen vertretenen Bestandes. 

 r = Normale Waldrente, 

 p = Forstlicher Zinsfuss. 



