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4- Nach 60 Jahren: 

 Anfangswert einer 20 jähr. Rente von 8000 Mk. -= 



Sooo. 14,878 = 119 024 ,, 



Gegenvvartswert einer nach 20 Jahren begin- 

 nenden ewigen Jahresrente von 15000 Mk. = 

 15000 

 -0:0^ -^'554 • - ^77 000 . 



auf 396024 Mk. 



5. Nach 80 Jahren:*^) 

 Kapitalwert einer ewigen Jahresrente von 



1^*^000 ,., 



1 5 000 Mk. =: ^ == 500 000 Mk. 



,,Bei einer Nutzung von jährlich 18000 Mk. werden somit 

 im Laufe der ersten 20 Jahre (481 408 — 385 714=) 95 694 Mk. 

 Kapital realisiert, mithin durchschnittlich jährlich rund 4785 Mk. 

 Hiernach sind rund 73 0/0 der planmässigen Nutzung 

 ä conto der Rente, 270/0 ä conto Kapital zu buchen. Die 

 Zinsen von den realisierten Kapitalteilen sind jedoch wiederum 

 der Rente zuzuführen. Das durchschnittliche renten- 

 mässige Einkommen wäre hienach für ein Jahr der ersten 

 Periode wie folgt zu veranschlagen : 



Planmässige Nutzung -= 18000 Mk. 



Darin Kapitalnutzung . -■= 4 785 ,, 



Mithin rentenmässige Nutzung aus dem Holz- 

 verkaufe = 13 215 ,, 



Hiezu Zinsen vom realisierten Kapital = 



^5 694 ^ ^^ 



-^—•0,03 = 1435 „ 



Zusammen 14650 Mk. 



Der anscheinend kürzere Weg der Rentenbestimmung, 

 yVbleitung der Rente direkt aus dem Waldkapitale (d. h. 

 481408-0,03 = 14442 Mk.), ist deshalb nicht zu empfehlen, 

 weil die durchschnittliche Zusammensetzung dieses Be- 

 trages aus Einnahmen aus dem Holzverkaufe und aus Zinsen 

 von den realisierten Kapitalteilen, welche für die Aufstellung 

 des Wirtschaftsplanes erforderlich ist, nur durch Probieren, be- 

 ziehentlich nur durch eine mühsame Aufrechnung gefunden 

 werden kann. Die Kapitalnutzung im ganzen ergibt sich dann 

 erst durch Berechnung und Zusammenfassung der mit 



Siehe auch Z. f. F. u. J. 1907, S. 8—21. 



