allerdings auch wir den Bodenwert — unbeschadet unseres 

 Prinzipes — insoferne als mehr oder weniger konstant, als 

 wir ihn eben dann nicht auf Grund der jeweils besonderen 

 Verhältnisse der gegenwärtigen Bestockung und Bewirtschaf- 

 tung, sondern als Maximum einer überhaupt möglichen Wirt- 

 schaft zu berechnen pflegen, sei diese nun Waldwirtschaft, 

 landwirtschaftliche Benützung oder Verwertung als Bau- 

 platz usw. 



Auch der Wert des Baugrundes eines Hauses ändert sich 

 unseres Erachtens sehr wohl mit dem Kostenpreise des Ge- 

 bäudes excl. Bodenwert, wie auch unser obiges Beispiel er- 

 sehen lässt. Dieser Wert ergibt sich — richtig berechnet — 

 ebenfalls nur aus der Differenz zwischen der mit einem be- 

 stimmten Zinsfusse kapitalisierten reinen Mietsrente und dem 

 verzinsten Kostenaufwand zur Errichtung und Unterhaltung 

 des aufstehenden Gebäudes. Die ortsüblichen Tauschwerte 

 für Bauplätze resultieren aus dergleichen Erwägung; die durch- 

 schnittlichen Bau- usw. Kosten und die ihnen entsprechen- 

 den normalen Mietszinse im Zusammenhang mit spekulativer 

 Bewertung von Lage, Wohnungs-, Bevölkerungs- usw. Ver- 

 hältnissen sind es, welche solche Durchschnittswerte bestimmen. 



Liefern uns z. B. zwei Häuser gleicher Lage, gleichgrosser 

 Grundfläche usw. eine jährliche reine Rente von 5000 Mk. und 

 sind als „Produktionskosten" im einen Falle 100 000 Mk., im 

 anderen hin^gegen 120000 Mk. zu demselben Prozentsatze 

 = 4 0/0 zu verzinsen, so ist eben nach unserer, mit der allge- 

 mein gültigen volkswirtschaftlichen Beurteilung der Grund- 

 rente übereinstimmenden Ansicht der Bauplatz für sich im 

 einen Falle mit 



5000 - 100000 • 0,04 ^^... a/ti • ^ 17 11 w 

 — =— = 25000 Mk., im anderen l^alle hmgegen 



. 5000—120000.0,04 ^^^^,,, , , . , , 



nur mit tt-tt-j = 5000 Mk. zu bewerten ; sind aber 



beide Male auch die Bodenwerte mit ihren ehemaligen Ankaufs- 

 preisen von z. B. 20000 Mk. zu den „Produktionskosten" zu 

 rechnen, deren Zinsen in der Jahresrente mit ersetzt werden 

 müssen, so gewährt eben das eine Haus seinem Besitzer eine 



Verzinsung von ^^Q ' 100000 + 20000 "" ^'^^^1^' ^^^ andere hin- 

 gegen nur von 100 • y^ OOOO+^^OOOO = ^'^^''.' ' ^^' ^"''^" 

 gehends 4^/oiger Zinsforderung arbeitet also der 2. Besitzer 

 bereits mit Verlust von jährlich 600 Mk., während der erste 

 noch einen Gewinn von 200 Mk. pro Jahr sein eigen nennt. 



