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völlig gleiche Anlagekapitalien, so müssen diese naturgemäss 

 auch — der Schiffeischen Forderung entsprechend — durch 

 den Zinsfuss in ihrem Wertsverhältnisse zum Ganzen, dem 

 Waldwerte, in gleicher Weise beeinflusst werden. 



Schiffel hat nun versucht '^8)„aus den bekanntesten Ertrags- 

 tafeln einen durchschnittlichen Wertzuwachsgang einer durch- 

 schnittlichen Bonität und daraus das Gesetz des Steigens der 

 Waldrente mit zunehmender Umtriebszeit abzuleiten, um daraus 

 den Faktor zu bestimmen, mit welchem die Waldrente multipli- 

 ziert werden muss, damit dieser kapitalisierte Teil der Wald- 

 rente den Bodenwert ergibt. Es hat sich gezeigt, dass die 

 Kurve, welche dieser Faktor als Funktion f der Umtriebszeit 

 beschreibt, ein Stück eines Hyperbelastes ist, dessen Typus 



entweder durch f — — j-^ — c, ioder einfacher auch durch 

 u -|-b 



f = , , ausgedrückt werden kann." 



Es besteht also zwischen Boden- und Waldwert das vom 



B a 



Zinsfusse unabhängige Verhältnis: ^^ = — TTTäC — ^)' worin 



a, b (und c) Konstante, u die variable Umtriebszeit bedeuten 

 und welches zum Vergleiche unserer Näherungs berech- 



nung: ttT-^i ^^"i gegenüberzustellen ist. Die Koeffi- 

 zienten a, b (und c) sind auf Grund von Geldertragstafeln und 

 durchschnittlichen Bodenwerten unter Berücksichtigung der 

 lokalen Verhältnisse festzusetzen, gegebenenfalls zu prüfen und 

 eventuell entsprechend abzuändern. Schiffel hält 84^,den For- 

 meltypus für geeignet, um in jedem Falle zu richtigen Boden- 

 werten mit gegebener Rente und landesüblichem Zinsfusse 

 zu gelangen". 



Nach unserer oben vertretenen Grundanschauung erscheint 

 gerade der Formeltypus ungeeignet für die Bodenwerts- 

 berechnung und den von uns an eine Bodenwertsformel ge- 

 stellten Anforderungen in keiner Weise entsprechend. Aber 

 auch die praktische Verwertbarkeit der Schiffeischen Formel 

 dünkt uns sehr problematischer Natur. 



Zur Ermittlung der Konstanten a, b (und c) ist die An- 

 wendung von Ertragstafeln und der Zukunftsrechnung 



\* 0,op- l,op"^ l,op' + + l,op°° 7 



") Z.f.d.g. F. 1908, S. 109 ff. 

 »*) Z.f.d.g. F. 1908, S. 115 ff. 



