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f (l.opi) = u • Bu • l.opi"-' — (u — n) S Dn • l.opi"—-! + u • c • 

 (l,opi-l)uv- ',opi-^-v.(l,opi"-l)- 1 



' P' "*" (l,op.-l)^ 



= 80 ■ 1000 • 7,034 — 78451 + 80 • 80 • 7,034 + 

 0,025 -80 -15 -7,034 -15 -6,210 _,_g_. 



ö;ö25^ ^7^7^^^ • 



y = - Tjjgg = + 0,0020547 , d. h. p' = 2,5 + 0,20547 =2,70547 • 



Wir hätten sonach einen Zinsfuss von ungefähr 2,70/0 

 unseren Waldwertsberechnungen für obige Ertragsverhältnisse 

 zugrunde zu legen und würden dann — den Voraussetzungen 

 entsprechend — für die 80 jährige Umtriebszeit den Boden- 

 erlragswert von ca. 1000 Mk. (bei richtigem p genau 

 = 1000 Mk.) für I ha erhalten. Dieser braucht aber bei dem 

 für eine beliebige, durchschnittliche Umtriebszeit ermittelten 

 Zinsfusse kein Maximalwert zu sein; vielmehr wäre das Maxi- 

 mum im Sinne der finanziellen Umtriebsbestimmung erst durch 

 Probieren zu ermitteln. 



Für p = 2,7 erhielten wir auf Grund unserer Geldertrags- 

 tafel zum Beispiel für 



u = 60 : Bßo = 844 Mk. 

 u = 70 : B70 = 1094 ,, 



u = 80 : BgQ = 1068 „ bei genauem p : 1000 Mk. 



Wesentlich einfacher gestaltet sich natürlich die Rechnung, 

 wenn man D und V ausser Ansatz lässt. Als Näherungs- 

 methode zur ungefähren Ermittlung des ,, forstlichen 

 Zinsfusses" bei bekanntem Waldbodenwerte verdient diese Be- 

 rechnung unseres Erachtens wegen ihrer Einfachheit für die 

 Praxis den Vorzug. 



Aus der Gleichung 



Bu = ^" ~ l ^^^P" folgt : (Bu 4- c), 1 ,op" = Au + Bu und hieraus : 



^ „ Au + Bu 



^'"p=-B{r+^' 



Diese Gleichung liefert für obige Annahmen 



also immerhin einen hinreichend sicheren, wenn auch etwas 

 zu grossen Näherungswert. 



Obige Berechnungen zeigen uns deutlich, dass wir als 

 Wirtschaftszinsfuss ungefähr 2,750/0 fordern dürfen. Ein 



