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58472 • ; ^,, 1 = ^850,44 Mk. 



Es beträgt jedoch der vom Walde tatsächlich beziehbare Rein- 

 ertrag bloss Au — UV =■ 2572 — 1000 = 1572 Mk. 



Die Reinertragslehre täusdht uns demnach für die ersten 

 u Jahre einen höheren Jahresreinertrag von 1850,44 Mk. vor, 

 während tatsädhlich nur ,1572 Mk. bezogen werden können. 



Ferner täuscht uns die Reinertragslehre als Wert dieser 



I . Periode den Betrag von 58 472 Mk. als Summe u - j ä h r i g e r 



Reinerträge vor ; während der Wald als Träger unendlicher 



• ui ^ A,r 2572 — 1000 

 Remertrage bloss den Wert von ^r-^ = 52400 Mk. 



besitzt; sie täuscht uns als Summe der endlichen u- jähri- 

 gen Rente einen um 6072 Mk. höheren Betrag vor, als er 

 als unendliche Rentensumme besitzt. 



Ra 



Nun sehen wir uns den Teilwert ^ z näher an. 



0,0p • l,op" 



Nach dieser Formel erhalten wir nach 100 Jahren als ewigen 

 Reinertrag den Wert Au — V- (i,op" — i) ^ — 3500,81, also 

 um 1572 -f- 3500,81 = 5072,81 Mk. jährlich weniger an Er- 

 trag als bisher, während wir tatsächlich alljährlich 1572 Mk. 

 beziehen. 



Die erste, 100 Jahre umfassende, glorreiche Epoche der 

 erhöhten Einnahmen wird später durch zu kleine Einkünfte 

 bestraft. 



Nach Ablauf von u Jahren beträgt der Waldwert nach 

 der Teilformel 



Au.-V.^(l,op»-l)_35C^_ '16693,66 Mk. (!) 

 0,op 0,03 ^ ^ 



und wir gelangen mit letzterer Formel abermals zu dem der 

 Reinertragslehre gehörigen, von ihr verleugneten, falschen Re- 

 sultate der Berechnung des Waldwertes, und zwar auf Grund 

 ihrer eigenen Annahmen. Doch pardon, dann müssen wir die 

 Bestände wieder als schon vor'handen, als ein kostenloses Ge- 

 schenk betrachten und wir sind so glücklich, abermals einen 

 Jahresreinertrag zu bezie'hen, welcher grösser ist als der wirk- 

 liche. 



Wenn auch die Summe''der Teilwerte U=- 7^ 77 -, 



0,0p 0,op • IjOp"" 



und pr dem faktischen Waldrentierunp-swerte ;r p-leich- 



0,0p • 1,0p" ^ 0,0p ^ 



kommt, so kann uns dies nun nicht mehr verblüffen." 



