— 141 — 



Nachweis des Vorratswertes gibt es nicht. Gegen jede Art 

 der Wertsberechnung lassen sich Einwände erheben, die das 

 Prinzip der Berechnung, die befolgte Methode und die Aus- 

 führung betreffen", erkennt an, dass theoretisch die 

 Kostenwertsmethode die richtigste ist. 



Was aber den Vergleich des wirtschaftlichen Holzvorrats- 

 wertes mit den Erzeugungskosten eines Staatspapieres be- 

 trifft, so muss — falls derselbe überhaupt ernst genommen 

 werden will — betont werden, dass die Staatspapiere bekannt- 

 lich Schuldscheine darstellen, deren Wert nicht in dem Stück 

 Papier als solchem gelegen ist, sondern darin, dass sie eine 

 bestimmte, vom Staate garantierte Geldsumme vertreten; über- 

 dies sind sie auf bestimmte Staatsgebiete beschränkt, für den 

 internationalen Handel und Geldverkehr besitzen sie keine 

 Bedeutung. Dass bezüglich des Holzvorrates ganz andere Ver- 

 hältnisse vorliegen, ist unschwer einzusehen. 



Übrigens rechnet auch Hönlinger nach Kostenwerten. 

 Seite 19/20 seiner „Waldwertrechnung und forstliche Statik 

 des jährlich nachhaltigen Betriebes" berechnet er den Wert 

 seines Normal Vorrates als Summe der o bis (u — i)-jährigen 

 Bestände in folgender Weise : 

 NV = G • (l,opO — l) + G .• (l,op' — 1) + . . . + G • (l,op'^-^ — 1) 



= G.^--i-u.G. 

 0,op 



Dass diese Ableitung sowohl, wie auch der Formeltypus ganz 

 unserer Kostenwertsformel des Normalvorrates und deren Ent- 

 wicklung entspricht, liegt auf der Hand. Nach unserer Be- 

 rechnung ist 



NK = (B + V + c).i^P-^=ll-u.(B + V), 



u,up 



"Ri 



während in der Hönlingerschen Formel das G = -^ . r den 



l,op" — 1 



,, Bodenwert" einer normalen Betriebsklasse bedeutet. 



Welcher Wert — unbeschadet der gleichen zur An- 

 wendung kommenden Methode der Ableitung — der 

 richtige ist, wird später erörtert werden. 



Die Erwartungswertsmethode wird von Hön- 

 linger im allgemeinen nicht angewendet zur Berechnung seiner 

 Boden-, Holz Vorrats- und Waldwerte, es sei denn, dass man 

 die Rentierungswerte als Erwartungswerte im weiteren Sinn 

 betrachten will. Eine Ausnahme macht er bei der „Ermitt- 

 lung des Reinertragswertes eines Bestandes" (Waldwertrech- 

 nung S. 16), zu der weiter unten noch Stellung ge- 

 nommen werden soll. 



