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Betrachten wir diese Formel etwas genauer und stellen 

 wir sie in Beziehung zum Waldrentierungswerte, der nach un- 

 serer Auffassung nur für völlig normale Verhältnisse gültig 

 ist und zusammengesetzt erscheint aus der Summe der Boden- 

 ertragswerte für u ha und der unter Zugrundelegung eben 

 dieses Bu berechneten wirtschaftlichen Bestandswerte 

 (Kosten- oder Erwartungswerte) der o- bis (u — i)-jährigen Be- 

 stände, so erhalten wir : 



1 „1 Ra— -; ^— - .(l,opu_l) 



NR = ,A„ + B„ + V) . 5^,-^ -u. .(B„ +V)+ ^^^-J-^ 



= (Au + B„ + V)..^j=±-u.(Bu + V) + o. 



N u r unter dieser Annahme B = Bu dürfen wir die vor- 

 stehende Rentierungswertsformel des Normalvorrates in Be- 



Ziehung setzen zum Waldrentier|Ungswerte rr , weil dieser 



UjOp 



nach unserer Berechnungsart auf derselben Grundlage basiert. 

 Nach einigen weiteren sinngemässen Umformungen und 

 Substitutionen lässt sich die Formel auch darstellen als : 



NE ^,Au-l>oP"- Au + Au-c.-l,opu J^u_^^ __ ^^ 



l,opu — 1 0,op • l,opu ' ^ 



Au — c UV Ri Ri u • Ra 



0,O]p ^ Ü,op 0,op 0,op l,op»i — 1 



Wir äeh'en also deutlich, dass der Rentierungs- und auch 

 der Erwartungswert des Normalvorrates sich Ipgischerweise 

 ergibt als Differenz zwischen dem Waldrentierungswerte und 

 dem Bodenertragswerte der ganzen Betriebsklasse. 



Unter Einsetzung des Hönlingerschen ,,Boden"wertes 



Ri 



B = u~~t erhajten wir aus der vorstehend korrekt abge- 



leiteten Formel: 



j.,y_(A u+V) .(l,opu-l) Ri ^^ ^ u • Ri Ra - Ri 



0,op • Ijop»! '^0,op • l,opu " l,op" — l'^0,op • I,op<i 



_ (Au-|-V) • (l,op^— 1) _ u • Ri Ra_ 



~ 0,op • l,op" " " l,op" — l~^0,op -"IjOpu 



Au . l,op" — Au-[- V • (l,opu— 1)4" Au-- c • l,opu —V • (l,op" — 1) 

 "" 0,op • IjOp»^ 



— u • V — 



l,opu — 1 



Au — c — UV u • Ri ,, / 1 



r = Rl • 



0,op l,op« — 1 \0,op l.opii —1, 



d. i. den Hönlingerschen NVj, welcher seinem Wesen nach 

 ebensowenig ein Holzvorratswert ist, als der zugehörige ,, Boden- 

 wert ''s-ich als Bodehwert erweist. Die obige Ab leitnng lässt 



