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Kreutzer in der Österreichischen Forst- und Jagdzeitung: 1905, 



Nr. 9/1 157 und Nr. 17/1165, sowie 1908, Nr. 32/1336 erhalten. 



Als neuer Ausdruck für den Waldwert einer normalen 

 Betriebsklasse — nach heutigem Gelde berechnet — wird 

 dortselbst die Formel aufgestellt : 



_ /I,opu ~ I u\ l,opi" ^ . / Wr , ^ \ 



G • p-^ ?r • =:=St . l,opi"= hD„ .1,0t«. 



\ 0,0p 2/ 1,0p" ^ \0,opi~ S/ 



Hierin bedeutet : 



V 



G = das Grundkapital = B -|- c -f- ^ , wobei annäherungsweise 



T-» . V G . , 



B 4- c = ^ = — p-esetzt wird ; 



' 0,op 2 ^ 



St = den jetzigen Geldwert des Stammkapitales 



= G I ^-^ ;r^| • z , das nach u Jahren zu 



\ 0,op 2/ 1,0p" -^ 



pi = dem Forstrentierungsprozente, auf obigen Betrag anwächst ; 



t = Teuerungszuwachsprozent, 



p = Geldzinsfuss (: das Nosseksche p :), 



T^ u , A j 1 r.. Dn.(l,op"-°— 1)+.... 



D^= abPfekürzter Ausdruck fur^ -^ ^ —^ . 



2 ^ 0,0p 



„Wollte man die so ermittelten Beträge auf das minder- 

 prozentige Geld, das nach Ablauf von u Jahren herrschend sein 

 dürfte, umrechnen, dann müsste man die ganze Gleichung — 

 sagen wir — mit dem Faktor f multiplizieren; weil aber die 

 Gleichungen bestehen bleiben, ob jetzt die Multiplikation durch- 

 geführt wird oder nicht, so geht hieraus die Einflusslosigkeit 

 dieses Wertfaktors auf die einzelnen Glieder der Gleichung von 

 selbst hervor." 



Kreutzer vertritt hiebei den zweifellos richtigen Gedanken, 

 dass die Gegenwartswerte nicht ohne weiteres mit den nach 

 Ablauf einer Umtriebszeit erzielbaren Wertbeträgen verglichen 

 werden dürfen, wie dies unsere bisherige, der vorigen analog 

 angeschriebene Waldrentierungsformel : 



ZL = G.i4^-L_ - -D^tut. 

 0,op 0,0p ü,op ^ 



Allerdings muss hier betont werden, dass auch bisher in 

 der Tat keineswegs eine solche unmittelbare Gleichstellung er- 

 folgte — Kreutzer erkennt dies übrigens in der Ö. F. u. J. 

 1908, Nr. 32/1336 selbst an — sondern wir berücksich- 

 tigten eben bisher die für die Zukunft anzunehmende Preis- 

 steigerung in der Anwendung niedriger „forstlicher" Zinsfüsse. 



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