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der letzten Jahre hatten die Gesellschaften erbitterte Kämpfe um das 

 Privileg ihrer gänzlichen Steuerfreiheit zu führen. Vom obersten Ge- 

 richtshof wurden einige Fälle zugunsten von Gemeinden entschieden, 

 welche die Bahngesellschaften zu gewissen Munizipalabgaben, wie Unter- 

 haltungskosten der vor den Bahnstationen liegenden Plätze oder Zu- 

 gangstraßen herangezogen hatten 1 ). 



Von besonderer Bedeutung ist sodann die Frage der gesetz- 

 lichen Anerkennung des verwendeten Kapitals. Da der Staat für den 

 Fall, daß durch drei aufeinanderfolgende Jahre die Bruttoeinnahmen 

 17% des gesetzlich anerkannten Kapitals übersteigen und die Un- 

 kosten nicht mehr als 60% der Einnahmen betragen, das Recht 

 hat, die Tarife herabzusetzen, so haben die Privatbahnen ihrerseits 

 bei gutem Geschäftsgang ein Interesse daran, den Betrag des in- 

 vestierten Kapitals möglichst hoch anzugeben. Die Eisenbahn- 

 behörde dagegen verfolgt ein entgegengesetztes Interesse. Sie an- 

 erkennt daher z. B. nicht die Emissionen für Zinsenzahlung oder 

 Dividendenverteilung oder die Neuausgabe von Aktien, die sich 

 auf Werterhöhung vorhandener Titel begründet. Bei Neuanschaffungen 

 und Erweiterungsbauten bewertet sie den Kapitalzuwachs oft niedriger, 

 als er von der betreffenden Gesellschaft angegeben wird, oder läßt 

 ihn bei Fusionierungen als privaten Kapitalverschiebungen nicht zur 

 Aufnahme in die Kapitalsverrechnung zu 2 ). Dem gesetzlichen Kapital 

 werden nur die Summen zugerechnet, die tatsächlich für Material 

 und Arbeitslöhne in Neuanlagen als werbendes Kapital investiert 

 worden sind oder zum Ankauf von Linien anderer Gesellschaften 

 verwandt wurden 3 ). Durch ein Dekret des Ministers der öffentlichen 

 Arbeiten, das eine erneuerte Interpretation der gesetzlichen Be- 

 stimmungen von 1907, welche von den Bahngesellsfhaften bereits 1915 

 in einer Eingabe an den Kongreß verlangt worden war 4 ), darstellte, 

 wurde im Jahre 1917 bestimmt, daß nur das wirklich eingezahlte 

 Kapital der Gesellschaften offiziell als bestehend anzuerkennen sei. 

 Das Nominalkapital der englischen und französischen Gesellschaften 

 erfuhr auf diese Weise eine Herabsetzung von insgesamt etwa 



J ) Vgl. The Argentine Year Book 1915/16, S. 261. 



2 ) Handelsbericht des k. u. k. Generalkonsulats in Buenos 

 Aires für das Jahr 1914. (Berichte der k. u. k. Österr.-Ung. Konsularämter, 

 Wien, Dezember 191 5, S. 74.) 



3 ) Artikel 4 des ,,Decreto Reglamentario" vom 30. April 190S. 



*) Supplement to Commerce Reports, Washington, Nr. 38a, 13. Juli 

 1916, S. 15. 



