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Sollte man aber nicht auch, was immer sehr erklärlich, geneigt 

 gewesen sein, (bei der Kaufakten-Durchsichtung) aus Kaufpreisen 

 auf einen zu hohen Reinertrag zu schliefsen , daher den Zinsfufs in 

 Tbl. C. zu hoch anzusetzen? 



Ein kleiner Teil der Differenz rührt jedenfalls daher, dafs, wie 

 wir noch sehen werden, bei der Eeinertragsschätzung sich die 

 „direkte Bewertung*' etwas unter den Akten-Durchsichtungen hält. 

 Unter den letzteren aber sind vermutlich die aus den Kaufakten 

 berechneten Erträge wieder höher als die nach den Verpachtungen 

 erhobenen. Dies hatte sich, wie wir oben sahen, 1851 gezeigt; aus 

 der vorliegenden Erhebung sind bei der mangelnden Isolierung der 

 Kaufaktenangaben diese Verhältnisse leider nicht zu erkennen ; ^) 

 doch ist dieselbe Erscheinung wahrscheinlich aus den früher ange- 

 deuteten Gründen. 



So würde der niedrige Zinsfufs der „direkten Be- 

 wertung'^ sich, zum Teil wenigstens, in letzter Linie 

 dadurch erklären, dais man den Kapital wert nach 

 Kaufverträgen, den Reinertrag dagegen nach Pacht- 

 verträgen ermittelt hat. 



Zu jener grofsen Differenz aber mit dem bei den 

 Kaufakten-Durch sichtu n gen angenommenen Zinsfufse 

 liaben gewifs auf beiden Seiten mehrere der ange- 

 deuteten Ursachen mitgewirkt. 



Diese kurzen Bemerkungen mögen wieder ein 

 Schlaglicht auf die ganze Schwierigkeit derartiger 

 Werterfassungen werfen. — Jedenfalls liefert die 

 vorliegende Erhebung den einschlägigen statistisch- 

 methodischen P r o 1) 1 e m e n ein reiches empirisches 



') Auch die Angabe des bei den Kaufakten angenommenen Zinsfufses ist nur 

 in der einen genannten DurchschnitfszifTer für pfanz Frankreich erfolgt, dagegen 

 für die einzelnen Kuliurarten und lokalen Bezirke leider unterblieben. 



Zu bedauern ist auch, dafs man nicht, wie dies 1851 geschah, neben die 

 Pachtpreise der einzelnen Jahre die Kaufpreise aus diesen gestellt hat. Damals 

 zeigte sicli, dafs das Wachstum der Kaufpreise stärker gewesen war als das der 

 Pachtpreise, so dafs trotz starker Zunahme der letzteren der Zinsfufs doch ge- 

 sunken war (Bulletin 1879 VI S. 124. — Gimel a. a. O. S. 317). 



Dieselbe Erscheinung zeigt der Vergleich der 1851 und 1879 ermittelten 

 Kaufpreise und Reinerträge: letztere sind um 41,89% orestiegen (s. oben Anm. 

 zu S. 37 — fast genau ebensoviel nach unserer Rechnung die Pachtpreise), 

 erstere um 46,84%. Daher ist der Zinsfufs von 2,98% auf 2,89% gesunken. 



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