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Infolge der Massenproduktion mit technisch besten 

 Hilfsmitteln sind die Produktionskosten in Südrufsland ver- 

 hältnismäfsig niedrig. Dafs dies in der That der Fall ist, 

 ergeben die aufserordentlichen Gewinne, welche den Werken 

 erlauben, in durchschnittlich zehn Jahren das aufgewendete 

 Kapital zu amortisieren. Dabei erreichen die Dividenden 

 eine Höhe, wie sie in Europa längst unerhört ist: die Hughes- 

 werke, welche ihr Anlagekapital voll abgeschrieben haben, 

 zahlten wiederholt 100 ^ o; die Dividenden der anderen Werke 

 schwanken zwischen 20 und 40 °/o ^. 



Der Gedanke der russischen Schutzzöllner ist nun augen- 

 scheinlich der, das europäische Kapital durch die Höhe der 

 Gewinne weiter anzulocken, die Zahl der Werke zu ver- 

 mehren und dadurch die Produktion so sehr zu steigern, bis 

 endlich das Eisenangebot dem Eisenbedarf voraneilt und die 

 innere Konkurrenz die Eisenpreise herabdrückt. Die Durch- 

 führbarkeit dieses letzteren Gedankens hat eine Voraus- 

 setzung: die unbeschränkte Möglichkeit von Neugründungen 

 auf Grund billig zu erwerbender Naturschätze. 



Je beschränkter die Naturschätze sind, auf denen die In- 

 dustrie beruht, um so gröfser ist die Wahrscheinlichkeit, dafs 

 die vorhandenen, mit Land und Leuten bekannten Grofs- 

 unternehmungen diese Naturschätze bereits an sich gebracht 

 haben. Damit wäre die Zahl der Produzenten in bestimmte 

 Grenzen festgelegt : ausdrückliche oder stillschweigende Pro- 

 duktionsbeschränkung wäre wahrscheinlicher als gegenseitige 

 Konkurrenz. Es würde dafür gesorgt bleiben, dafs die Nach- 

 frage dem Angebot stets voraneile. Die Eisenpreise blieben 

 auf lange Zeit hinaus, was sie heute sind, W^eltmarktpreise 

 -f- Zoll. 



Fragen wir nun nach den thatsächlichen Verhältnissen. 

 Soviel steht fest: die herrlichen Erze von Krivoi-Rog sind in 

 so beschränkter Menge vorhanden, dafs ihre Bedeutung nur 



^ Vergl. Tugan-Baranowski a. a. O. S. 331, sowie die öfters 

 citierten Berichte der englischen Konsuln. 



