— 475 — 



diese veränderlichen Goldparitäten des Rubels ausgehend von 

 einer festen Silberparität bis 1873 ^. 



Seitdem war jener Punkt längst erreicht worden , da 

 die gesetzliche Metallunterlage für das Wertbewufstsein jede 

 Bedeutung verliert. Thatsächlich bestimmte sich der Rubel- 

 kurs nach Angebot und Nachfrage von dreimonatlichem 

 London auf dem Petersburger Wechselmarkt, nach Angebot 

 und Nachfrage von Papierrubeln gegen deutsches Reichsgold 

 auf der Berliner Rubelbörse. Der Rubel wurde in Gold ge- 

 messen, denn die Zahlungsbeziehungen zum Auslande, welche 

 in normalen Zeiten den Papierkurs beherrschen ^, waren längst 

 G oldbeziehungen. Der Rubel war zwar nicht gesetzlich, 

 wohl aber thatsächlich Goldrepräsentant. 



Aber der Papierrubel war nicht Repräsentant derjenigen 

 Menge Goldes, welche der gesetzliche Goldrubel enthielt: 

 324 deutsche Reichspfennige oder 38,35 d. Dreimonatliches 

 London bei 4 '* o Diskont. Mit dem Goldrubel hatte der 

 Papierrubel überhaupt nichts zu thun, da beide nur via Silber- 

 rubel und zwar lediglich durch den Kassenkurs des Goldrubels 

 auf Grund einer völlig veralteten Wertrelation verbunden 

 waren. Es Avar daher unrichtig, von irgend welcher Gold- 

 parität des Papierrabeis zu sprechen, wie Kaufmann und 

 andere thaten^. 



Vielmehr war der Papierrubel Repräsentant einer mehr 

 oder weniger schwankenden Menge Goldes , welche der Preis 

 von London lang in Petersburg oder der Rubelpreis in Berlin 

 namhaft machte. Diese Goldmenge hatte im Durchschnitt der 

 Jahre 1884 — 1895 ungefähr 216 deutsche Reichspfennige be- 

 tragen, welche Goldmenge daher mit Recht der neu zu schlagen- 

 den Währungsmünze zu Grunde gelegt wurde. 



1 Kaufmann, Eufslands Wechselkurse 1841 bis 1890. Petersburg 

 1892, S. VII und XVI. 



- Vergl. A. Wagner, Russische Papierwährung. S, 87ff. : „in 

 normalen Zeiten erlangt der Wechselkurs Herrschaft über das Agio". 



3 Kaufmann a. a. 0. S. IX. 



