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sind die aus solidem Acceptverkehr zwischen Kunden und 

 Banken hervorgehenden Tratten ein beliebtes Diskontmaterial 

 im Westen, z. B. bei der deutschen Reichsbank ^, ja vielleicht 

 ein Diskontmateriäl von wachsender Bedeutung, je mehr im 

 Warenhandel die Barzahlung um sich greift. In Rufsland 

 fehlen solche bankmäfsigen Acceptkredite nahezu vollständig, 

 und zwar deswegen, weil infolge der früheren unsicheren 

 Währungsverhältnisse ein grofser und regelmäfsiger Markt 

 für Primapapier nicht besteht; daher müfsten angesehene 

 Banken fürchten, sich zu diskreditieren, wenn ihre Accepte 

 sich gelegentlich nur zu ungünstigen Diskontsätzen di^kontabel 

 erwiesen. Die Entwicklung des regulären Acceptverkehrs ist 

 im Interesse der russischen Währung zu wünschen, wenn 

 auch gegenüber diesen Wechseln als Kreditwechseln eine be- 

 sondere Strenge des Noten ausgebenden Diskonteurs erforder- 

 lich ist. 



Abgesehen von der geringen Menge und langen Laufzeit 

 war bislang auch die Güte der von der russischen Reichsbank 

 diskontierten Wechsel keineswegs so einwandsfrei , wie die 

 Grundsätze der Notendeckung verlangen. In dieser Richtung 

 liegen die recht zahlreichen Wechselproteste ^. Immerhin 

 scheint neuerdings die Reichsbank ihr „Censorenamt" strenger 

 als früher auszuüben. Dies ergiebt mir die briefliche Mit- 

 teilung eines Sachkenners aus einem Hauptplatze der Provinz. 

 Danach läfst die Reichsbank nur Wechsel mit zwei Unter- 

 schriften zum Diskonte zu, „welche von einem aus an- 

 gesehenen und achtbaren Kaufleuten gebildeten Diskont- 



^ Nach eingezogener Erkundigung hat „in Bezug auf diese 

 Diskonte noch niemals eine Beschränkung seitens der Reichsbank statt- 

 gefunden". Sollten neuerdings ßankaccepte nur mit kürzerer Verfalls- 

 zeit an die Reichsbank gelangt sein, so würde dies darauf beruhen, 

 dafs die deutsche Reichsbank in den letzten drei Jahren nicht zum 

 Privatsatz mehr diskontiert hat und somit die Bankaccepte längerer 

 Laufzeit vorwiegend an die Privatdiskonteure gelangt wären. Dieser 

 Gesichtspunkt fällt für Rufsland weg, da die Reichsbank dort die 

 niedersten Diskontsätze gewährt. 



2 Vergl. Sudeikin a. a. (). 427. 



