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komitee gutgeheifsen werden." Ein Vorteil der Goldwährung: 

 die Währung des leicht beweglichen, internationalen Metalls 

 führt die Centralbank im eigensten Interesse zur Verschärfung 

 ihrer Diskontbedingungen. 



Aus dem Gesagten erklärt sich die verhältnismäfsig 

 geringe Bedeutung des Diskontgeschäfts für die russische 

 Reichsbank ^ In der unten mitgeteilten Bilanz findet sich 

 der Betrag von 160 Millionen Rubel diskontierter Wechsel 

 gegenüber einem Gesamtactivum von 1700 Millionen. 



Die weitere Entwicklung des Diskontgeschäftes ist jedoch 

 aufserordentlich wichtig, dies um so mehr, als das Lombard- 

 geschäft gerade in Rufsland zur Notendeckung besonders un- 

 geeignet erscheint. 



Zwar ergeben die gegenwärtigen Beleihungsgrundsätze 

 den ernsten Willen einer soliden Geschäftsführung, wenn sie 

 auch an die Strenge der deutschen Reichsbank nicht entfernt 

 heranreichen. Über die zur Zeit geltenden Gepflogenheiten 

 der russischen Reichsbank erhalte ich aus russischen Geschäfts- 

 kreisen folgende Mitteilung : 



„Vorschüsse werden gewährt vorzugsweise : 

 auf Staatspapiere bis 85 ä 90 "u des Börsen wertes, 

 „ hypothekarische Pfandbriefe (städtische oder agrare) bis 



75 a 80 ^/o des- Börsenw^ertes, 

 ,, sonstige Werte (Aktien etc.) zu niedrig bemessenen 



Taxationen, kaum in Betracht zu ziehen, 

 „ Waren, meistens Getreide, nicht über 60 ^o des Markt- 

 wertes." 

 Trotzdem erheben sich gegen die Lombardsicherheiten 

 als Notendeckung in Rufsland die schwersten Bedenken. Zu- 

 nächst ist auf die Langfristigkeit dieser Darlehen hinzuweisen ; 

 z. B. führt Sudeikin an, dafs im Jahre 1888 die durchschnitt- 

 liche Dauer der Darlehn gegen lombardierte Staatspapiere bei 

 der Centrale 360, bei den Filialen 150 Tage betrug. Hierzu 

 kommt wenigstens für die Zeit, die Sudeikin schildert, die 



1 Kankrin hat noch den staatlichen Banken das Diskontgeschäft 

 ganz verboten. Vergl, Sudeikin a. a. Ü. S. 127, 241. 



