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wobei das prozentuale Verhältnis des letzteren zur Gesanit- 

 einnahme des Staates bedeutend herabging. 



Freilich darf man gegenüber den angeführten Ziffern 

 nicht vergessen, dafs es sich bei der Herabsetzung des Jahres- 

 erfordernisses nicht nur um Zinsersparnis, sondern auch um 

 verminderte Amortisation handelt. Einen Einblick in das 

 Verhältnis zwischen Zins und Amortisation geben folgende 

 Ziffern \ 



Goldschulden iu Millionen Rubel 



1888 i 1898 



Betrag des Schuldkapitals 

 Jahreserfordernis .... 



davon Zins 



davon Amortisation . . . 



1307, 5 

 73,18 = 5, 6 o/o 



61.58 = 4,710/0 



11.59 = 0,89% 



2133,7 



93,88 = 4, 40/0 

 82,78 = 3,88 0/0 

 11,09 = 0,520/0 



Papierschulden in Millionen ßubel 



1888 



1898 



Betrag des Schuldkajjitals 

 Jahreserfordernis .... 



davon Zins 



davon Amortisation . . . 



2461,43 

 156,43 = 6,35 0/0 

 121 =4,910/0 

 35,42 = 1,440/0 



2900,70 

 131,15 = 4, 50 

 121,79 = 4,18 0/0 

 9,35 = 0,820/0 



Die entscheidende Frage jedoch zur Beurteilung des 

 russischen Staatsschuldenwesens in dem uns beschäftigenden 

 Zeitraum läfst sich nicht auf Grund dieser bloisen Ziffern be- 

 antworten. Es handelt sich vielmehr darum, welchem Zweck 

 hat die zweifellos vorliegende Mehrverschuldung gedient, ent- 

 spricht ihr ein Zuwachs an produktivem Staatsvermögen? 



Nun ist es unmöglich, die Bilanz eines Staates aufzu- 

 machen, wie die eines Handlungshauses; am wenigsten ist es 



1 Vergl. Bericht des p. Korrespondenten der Frankfurter Zeitung 

 vom 15.'27. Dezember 1898 auf Grund offizieller Quellen. Vergl. über 

 die Amortisation auch Raffalovich, Marche tinancier 1895/96, S. 282. 



