— 572 - 



Eisenbahnobligationen privater Gesellschaften in Betracht, von 

 denen seit 1894 bis Anfang 1899 ein Betrag von ca. ^ii Milliarden 

 Mark allein in Deutschland untergebracht wurde. Aufserdem aber 

 werden — eine bisher in Rufsland ungewohnte Erscheinung — 

 neuerdings auch Eisenbahnen lediglich aus privaten Mitteln 

 ohne Staatsgarantie gebaut, insbesondere in den West- 

 provinzen ^ Im ganzen befanden sich Anfang 1899 an 5000 

 Werst Privatbahn im Bau. 



Aufser diesen langfristigen Kapitalanlagen sind seit den 

 Tagen der Festigung der Valuta kurze oder jederzeit kündbare 

 Bankkredite in ansehnlichen Beträgen von Europa nach 

 Rufsland gelegt worden , wozu der Unterschied des Zins- 

 fufses anlockt. Diese Bankkredite haben zur Voraussetzung, 

 dafs der Kreditgebe rsich sicher fühlt, wann er will, aus der 

 Währung herauszukommen , d. h. dafs die russische Reichs- 

 bank jederzeit Golddevisen zu festem Kurse verkauft. Diese 

 Kredite waren undenkbar, solange der Rubel ein schwanken- 

 des Papiergeld war. — 



Wie ein vom Druck befreiter Schwamm saugt heute 

 Rufsland begierig fremdes Kapital auf. Die Reaktionäre 

 nennen es „den Verkauf Rufslands an die Fremden", ein Vor- 

 wurf, der allerdings vielfach monopolistischem Privatinteresse 

 entspringt, „welches die Maske des Patriotismus annahm" ^. 



Sind koloniale Böden je anders als durch das Kapital 

 der alten Volkswirtschaften entwickelt worden? Ist es nicht 

 häufig ein Zeichen gerade des Aufblühens eines Handlungs- 

 hauses oder Industrieunternehmens, wenn es fremde Gelder 

 sich dienstbar macht? Freilich legt jede solche „Verschuldung" 



1 Vei'gl. Näheres in der Ökonomischen Rundschau September 

 1898, 8. 108 ff. 



2 So der Finanzminister Witte in seiner oben angeführen Rede 

 in der Kommission zur Regulierung des Getreidehandels. Nicht gilt 

 dieser letztere Vorwurf von Schaparoff-01, welche bona fide die 

 Verschuldung als „Verlust" betrachten und die Papierwährung bevor- 

 zugen, weil sie die Verschuldung an das Ausland erschwere, a. a. 0. 

 S. 14 flP. 



