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Papiere in Holland, sowie ca. 500 Mill. Frs. russischer Industrie- 

 werte in Belgien, England besitzt zur Zeit sehr wenig an 

 russischen Werten. 



Prüfen wir an der Hand dieses Überblickes die Gefahr 

 der Rückkehr der russischen Werte nach ihrer Heimat, etwa 

 in Tagen der Verfinsterung des politischen Himmels. 



Die in Frankreich befindlichen russischen Staatsanleihen 

 liegen aufserordentlich fest. Sie sind mehr und mehr in die 

 Hände des kleinen Sparers gesickert. Wenige französische 

 Rentner, welche heute neben französischer nicht russische 

 Rente besäfsen! Diese Kreise reagieren nur auf akute poli- 

 tische Ereignisse, besonders auf solche, welche Rufsland unter 

 den Feinden Frankreichs erscheinen liefsen, was nicht zu be- 

 fürchten ist. Die Sorge, mit ihrem Besitz in Papierwährung 

 zu geraten, dürfte sie kaum zum Abstofs ihres russischen Be- 

 sitzes veranlassen. 



Anders die in Westeuropa angelegten industriellen Werte, 

 welche im ganzen bald eine Milliarde Frs. betragen dürften. 

 Sie sind vorwiegend in der Hand von Grofskapitalisten, welche 

 W^ährungsbefürchtungen äufserst zugänglich sind; sie sind um 

 so beweglicher, als im Kriegsfall die inneren Industrien blühen 

 und daher den russischen Erwerber die Aussicht auf erhöhte 

 Dividende lockt. 



Hierzu kommen die im übrigen Europa angelegten russi- 

 schen Staatswerte, Avelche sicherlich beweglicher sind , als die 

 in Frankreich angelegten , endlich die seit Herstellung der 

 Goldwährung an russische Firmen reichlich gewährten europäi- 

 schen Bankkredite. Letztere Kredite würden zweifellos sofort 

 gekündigt, sobald Gefahr bestünde, mit ihnen in Papier- 

 währung zu geraten. 



Die nach Rufsland zurückkehrenden Wertpapiere und 

 die gekündigten Kredite müfsten die Russen mit dem Golde 

 in der Cirkulation und dem gegen Rubelnoten einzutauschen- 

 den Golde der Staatsbank bezahlen. Die in Bewegung ge- 

 ratenden Summen wären, selbst wenn wir die in Frankreich 

 angelegten Milliarden als ruhend, betrachten, ausreichend , um 

 <lie russische Goldwährung in Frage zu stellen. 



