Der Rentierungswert des Normalvorratee. 143 



Die Unterstellung eines beliebigen Bodenwertes halten wir hier 

 für noch gewagter als bei der Ermittlung der Bestandeswerte, da 

 seine Größe auf den Wert des Normalvorrates einen noch erheb- 

 licheren Einfluß ausübt. 



Bei Verwendung der drei Formeln hat man deshalb grund- 

 sätzlich nur jenen Bodenertragswert zu benützen, welcher der Ab- 

 triebszeit und dem Zinsfuße entspricht. 



4. Der Rentierungswert des Normalvorrates. 



Er wird erhalten, wenn von dem Waldrentierungswerte der Wert 

 des Bodens abgezogen wird, da sich der Waldwert aus dem Werte 

 des Normal Vorrates und jenem des Bodens zusammensetzt. 



Da der Waldrentierungswert durch Kapitalisierung des jähr- 

 lichen Reinertrages erhalten wird, setzt dies eine gleichbleibende 

 jährliche Rente voraus, die abermals eine Wirtschaft im strengen 

 Nachhaltsbetriebe zur Bedingung hat. 



Werden die jährlichen Ausgaben von den jährlichen Einnahmen 

 abgezogen, so verbleibt der jährliche Waldreinertrag als Überschuß. 



Diese Einnahmen . sind die Nettoerlöse aus der Haubarkeits- 

 nutzung A„ und den Zwischennutzungen Da, Db, De . . . zusammen 

 also A„ + Da + Db + Dc 



Die Ausgaben umfassen die jährlichen Kulturkosten, ferner die 

 Kosten für Verwaltung, Schutz und Pflege also: c-j-uv. 



Der jährliche Waldreinertrag für u Flächeneinheiten ist sonach; 



R = Au + Da-f Db + ... — (c + uv) 



der Waldwert 



Au + Da + Dh..- — (c -f uv) 

 0-Op 



Da ferner ' W = NJ-uBa 



M A„4-Da + Db+ •• — (c + uv) D Y 



ö^ö^ "^" • • • *• 



Für die Flächeneinheit 



oder auch 



A..-fD.-fD,. -{-... -(c + uv) 

 i uOüp 



N. = - ^" + ^-+;^;; + --- i^-v-uB.. 



- u . 00 p 



Diese Formeln sind, wie schon angedeutet worden ist, voll- 

 kommen identisch mit jenen des Erwartungs- und Kosten wertes, 



