Der Waldwert des Einzelbestandes. 157 



Der Vorratswert des Unterholzes ist entweder für sich nach 

 dem Rentierungswerte oder ebenfalls durch Kapitalisierung mit dem 

 Durchschnittszuwachsprozente zu bestimmen. Stellen sich der Er- 

 mittlung des Durchschnittszuwachsprozentes Schwierigkeiten in den 

 Weg, so können auch die auf Seite 150 theoretisch abgeleiteten 

 Durchschnittszuwachsprozente der Rechnung unterstellt werden, ohne 

 daß ein wesentlicher Fehler begangen wird, da bis zu einem Um- 

 triebsalter von etwa 30 Jahren der Zinsfuß auf die Größe dieser 

 Durchschnittszuwachsprozente nur einen ganz untergeordneten Ein- 

 fluß nimmt. 



G. Die Ermittlung des Waldwertes. 



Der Waldwert ist gegeben in der Summe des Bodenwertes und 

 des Bestandeswertes bei Einzelbeständen und in der Summe des 

 Bodenwertes und des Normal vorratswertes für einen größeren nach- 

 haltigen Wirtschaftskomplex, die Betriebsklasse. Alle früher l'ür die 

 Ermittlung des Bodenwertes, des Bestandeswertes und des Normal- 

 vorratswertes aufgestellten Formeln und Grundsätze können daher 

 auch ohne weiteres auf den Waldwert Anwendung finden. 



I. Der Waldwert des Einzelbestandes. 



a) Bei ungleichartigen Verhältnissen, welche eine gesonderte 

 Wertbestimmung des Bodens und des Holzbestandes bedingen. 



Solche Verhältnisse sind gegeben, wenn der Boden infolge 

 seiner Eignung zu einem anderen Zwecke einen höheren Wert besitzt, 

 als sein Wirtschaftswert beträgt, oder auch, wenn der Verkaufswert 

 des Bodens größer ist als sein Wirtschaftswert. In diesem Falle 

 wird man den Bodenwert nach seinem besonderen Gebrauchswerte, 

 beziehungsweise nach dem Verkaufswerte bestimmen und zu diesem 

 den Wert des vorhandenen Holzbestandes hinzuschlagen. Bei der 

 Bewertung des Holzbestandes hat man abermals zu unterscheiden, 

 ob es sich um einen älteren Bestand handelt, der seinen vollen 

 Gebrauchswert bereits erreicht hat, oder um einen jüngeren Bestand, 

 bei welchem dies noch nicht der Fall ist. 



Im ersten Falle wird man einfach in der bekannten Weise 

 den Verkaufswert des hiebreifen Bestandes feststellen, im zweiten 

 Falle aber die Bewertung entweder nach dem Bestandeserwartungs- 

 werte oder nach dem Kostenwerte vornehmen. Da auch hier der 

 Bodenertragswert der finanziellen Abtriebszeit unterstellt werden 

 muß, ist es gleichgiltig, nach welcher Methode man rechnet, da 

 beide zu dem gleichen Ergebnisse führen. 



Formelmäßig ist daher der Wert des Einzelbestandes, wenn 

 der angenommene Bodenwert mit B bezeichnet wird, 



W = B ^ A„ 

 W = B ^- H K„, 

 W = B ^ H E.n 



