Der forstliche Bodenwert und dessen Verzinsung. 179 



2. Der forstliche Bodenwert und dessen Verzinsung. 



Hinsichtlich der Rentabilität müssen wir von vorneherein zwei 

 verschiedene Wirtschaftskategorien unterscheiden. Den Kleinwaldbesitz, 

 bei welchem Kosten für Schutz und Verwaltung nicht bestehen, und 

 den Großwaldbesitz, wo diese Kosten unerläßlich sind. Unterstellen 

 wir für beide Wirtschaftskategorien denselben Zinsfuß, so bekommen 

 wir beim Kleinwaldbesitze mangels solcher Kosten bei der Ermittlung 

 des Bodenertragswertes ungleich höhere Beträge als beim Großwald- 

 besitze, da hier der Kapitalswert dieser Kosten von dem ermittelten 

 Jetztwerte der Einnahmen in Abzug kommt. Für die Wirklichkeit bildet 

 dieser Umstand einen Widerspruch, weil hinsichtlich ihrer Lage beide 

 Besitzkategorien sich unmittelbar nebeneinander befinden können 

 und daher naturgemäß den gleichen Bodenertragswert besitzen müssen. 



Zutreffender erscheint es daher, daß in beiden Fällen der 

 gleiche Bodenwert unterstellt und den Kosten für Schutz und Ver- 

 waltung nur ein Einfluß auf die Rentabilität beigemessen wird; 

 der Großwaldbesitzer kann sich schon aus dem Grunde mit einer 

 geringen Rentabilität oder Verzinsung seiner Produktionskapitalien 

 begnügen, weil er dieser Arbeitsleistung, beziehungsweise der Mühe 

 der Verwaltung und des Schutzes enthoben ist. Wir ermitteln daher 

 den Bodenwert stets ohne Rücksicht auf diese Kosten mit einem 

 Zinsfuße von 3%, welcher derzeit als landesüblicher Waldzinsfuß 

 angenommen werden kann und der auch meist den gerichtlichen 

 Schätzungen von Liegenschaften (Realschätzungsordnung) zugrunde 

 gelegt wird, da man ziemlich allgemein mit einer Preiszunahme von 

 P/o rechnen kann, die wie an früherer Stelle gezeigt worden ist, 

 von dem Zinsfuße in Abzug zu bringen ist. 



Den Einfluß der Verwaltungskosten auf die Größe des Boden- 

 ertragswertes, beziehungsweise auf die Rentabilität wollen wir an dem 

 folgenden Beispiele zeigen, indem wir den Fall in Betracht ziehen, 

 daß die beiden Wirtschaftskategorien unter sonst gleichen Verhältnissen 

 unmittelbar nebeneinander liegen. Die Erträge entsprechen der am 

 Schlüsse mitgeteilten Geldertragstafel für Fichte VL Bonitätsklasse; 

 die Umtriebszeit sei 100 Jahre, die Kulturkosten pro 1 ha 70 K, die 

 Ausgaben für Steuern beim Kleinwaldbesitze s = 3*30K, beim Groß- 

 waldbesitze V -[- s = 10 K, inklusive Ausgaben für Schutz, Verwaltung 

 und Instandhaltung der Gebäude und des Inventars; p = 3%. 



1. Für den Großwaldbesitz: 



Aa — c 4612--K 



drux = 9-74 KX 199= 1938— „ 



1.03ioo_i =0-05489 Summe . . 6550-— K 



Jetztwert . . 360 — , 



10K 

 ab (V4-c)=-ö:^^ + 70K= . 403- „ 



Bodenertragswert = Diff. . — 43' — K 



12* 



