— 4yy — 



PREMIÈRE QUESTION. 



Etant donné un terrain d'une contenance et d'une valeur 

 connues, et que l'on veut cultiver en bois , en chêne par exem- 

 ple , indiquer, pour l'Etat qu'on suppose propriétaire de ce 

 terrain, le mode et la durée de l'exploitation en bois qui four- 

 niront le taux du placement le plus élevé du capital engagé 

 dans cette spéculation forestière. 



Pour résoudre cette question, la marche la plus rationnelle 

 est facile à comprendre ; car, si nous supposons successive- 

 ment que les bois restent sur pied 20, 40, 60, 80, 100, etc, 

 années; et si, dans chacun de ces cas, après avoir déterminé 

 d'une manière suffisamment exacte le capital engagé et le pro- 

 duit total, nous en déduisons le taux du placement, il est évi- 

 dent que la durée de l'exploitation la plus avantageuse (c'est- 

 à-dire le temps le plus convenable qu'on devra laisser croître 

 les bois) sera celle qui correspondra au plus haut taux du 

 placement du capital engagé. 



Il est nécessaire, dans ces sortes d'appréciations, de sup- 

 poser que les choses se passent constamment dans une même 

 localité donnée où toutes les conditions de la question sont 

 solidaires les unes des autres; telles que les prix des terrains 

 et des bois, les frais d'administration, etc. Nous raisonnerons, 

 en conséquence, comme s'il s'agissait d'un hectare de terrains 

 situés dans l'inspection de Nancy. 



Cela posé, cherchons avant tout de quoi se composera 

 le capital engagé dans les divers cas que nous aurons à 

 examiner. 



Ce capital comprendra : 



1° La valeur du fonds de l'hectare à l'origine de la spécula- 

 tion. Or, d'après les ventes diverses qui ont eu lieu après des 

 • défrichements, on peut estimer ainsi les terrains dans cette lo- 



