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Bien qu'il ne soit pas possible cF assigner le taux exact de 

 lïntcrêt du capital superficiel, parce que le développement des 

 produits forestiers n'a point , et ne peut avoir la régularité qui 

 ]e rendi'ait résoluble en une loi mathématique ; il n'est pas 

 moins constaté que ce taux est inférieur à 3 p. 0/0 , d'oii il 

 suit que le capital superficiel doit présenter une valeur plus 

 élevée que le chifTre 818 f. 70 c. , est plus ou moins rap- 

 proché des évaluations précédentes. 



Ne perdons point de vue que le but de l'adjonction de ce 

 second capital à la créance primitive est de solder les inté- 

 rêts dûs pour le service annuel d'un revenu de 196 f. qui ne 

 devait être payé qu'au bout de 10 ans. Ainsi , quoique la 

 créance, par suite de la transformation, ait acquis une valeur 

 intégrale de 5,485 f. 12 c. , ou même de 5,876 f. 70 c. , 

 cette créance ne donne toujours qu'un revenu annuel de 196f. ' 

 L'aménagement a rendu cette créance plus productive en in- 

 térêts qu'elle n'était originairement- : mais le capital a été aug- 

 menté dans une proportion plus forte que le revenu. En effet, 

 le capital intégral excède 4,900 f. pour un revenu de 196 f. 

 Le rapport du revenu au capital est donc amoindri , atténué , 

 puisque ce capital devenu supérieur ù 4,900 f. , peut-être 

 même égala 5,876 f. 70 c, ne rapporte néanmoins que 

 J96 f. Le taux de la rente à donc éprouvé une dépression , 

 il est descendu au-dessous de 4 p. 0/0. Et chose remarquable, 

 dans cette combinaison de la propriété , le revenu accusera 

 un capital de 4,900 f. , c'est-à-dire que d'après ce revenu on 

 appréciera à 4,900 f. la valeur capitale de la forêt, tandis 



' Si au lieu d'une période décennale, on en suppose une de 20, 2b, 50 ans, elc, 

 le capital addilif croîtra progressivement , lors-mème que la rente annuelle resterait 

 stationnaire. En ertet, la somme d'inlcrèls à solder an banquier est, toutes choses 

 égales «railleurs , d'autant plus considérable , que ses avances sont plus prolongées. 

 Ainsi, l'extension donnée à la période d'exploitabilité , ou au nombre des coupes, 

 suffit pour accroître la richesse propre de la forêt , alors même que le revenu n'éprou- 

 verait aucun accroissement, peut-être même alors qu'il serait diminué. 



^ Voir page 313. 



