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neither Great Britain nor France have thus far made provision for suppUes beyond May 1st, 

 and the United States has made no provision whatever for any future supplies. The three 

 countries may, therefore, come into competition at some mutual period of wants. We will 

 not enter now into the question of ultimate supplies of cane sugar in the world being equal to 

 ultimate requirements, with beet sugar eliminated. That problem will only be reached late 

 in the sugar campaign year. 



"The present question is as to whether Cuban planters are in any exceptional financial 

 condition as to pressing their early production of prompt sales in advance of consumption 

 demand, or if so situated whether they may prefer to sell promptly for quite another reason, 

 viz., the securing of the handsome profits now visible over the cost of production. Upon 

 which of these two conditions is most powerful in the minds of planters, seems to rest the 

 market value of the Cuban crop from now till May next. We incline to think that the last 

 of these propositions may influence prices downward to some moderate extent for a while, 

 and, if so, that operators will have the opportunity again of trading on a rising market, as 

 well as will refiners, for the immediate future." 



REVISTA AZUCARERA 



Escrita expresamente para la CUBA REVIEW por Willel & Gray, de Nueva York. 



Nuestra ultima resena para esta publicacion estaba fechada el 11 de Noviembre de 1914, 

 en cuyo periodo los aziicares certrifugos polarizacion 96° se cotizaban a 3 l/16c. la libra costo 

 y flete y 4.07c. la hbra derechos pagados. Las cotizaciones al presente son 2 7/8c. la hbra 

 costo y flete y 3.89c. la hbra derechos pagados. 



El mercado durante todo el periodo bajo resena ha estado bastante fijo, sin subir ni bajar 

 de las antedichas cotizaciones. 



Inmediatamente despues de nuestro ultimo informe, Francia se retir6 completamente de 

 nuestro mercado, habiendo conseguido por todo 65,000 toneladas de aziicar refinado, y la 

 Gran Bretana no ha vuelto a entrar al mercado. La carencia de esta demanda del extranjero 

 se dejo sentir en la disminucion de la demanda por azucares crudos, y dio una oportunidad 

 para reducir en mayor cantidad las existencias por los tenedores de azucares de alto precio. 



Dichos paises no se espera ahora que vuelvan a nuestro mercado ni al de Cuba hasta que 

 esten Ustos a reasumir la compra de azucares para su uso desde Mayo a Octubre de 1915, 

 y ese plazo puede depender en gran manera del curso de los precios de la zafra de Cuba entre 

 ahora y Mayo. Naturalmente la presuncion en general es la misma al principiar esta cosecha 

 que al principio de la cosecha en previas estaciones, esto es que se obtendrdn precios mds 

 bajos con anticipacion a causa de las necesidades financieras de los plantadores, o por su 

 deseo de asegurar las ganancias visibles en las entregas temprenas. Respecto a los asuntos 

 financieros, se nos hace comprender que la situacion de Cuba en este respecto ha mejqrado 

 mucho sobre lo que era la pasada estacion, y de aqui el que no haya el mismo abatimiento 

 que entonces hasta el extremo de Uegar el aziicar al costo de producci6n. 



Considerando los diversos motivos para nuestra creencia, somos de opini6n de que el azucar 

 no tendrd que ser vendido en ninguna ocasion por bajo de 2J^c. la libra costo y flete, y de la 

 baja base hecha para prontas entregas, el mercado seguird con una tendencia al alza, llegando 

 en cierta ocasi6n a 3J^c. o aun 4c. la libra costo y flete antes de terminarse la campana 

 azucarera. 



Creemos que el alza del azucar en 1915 es limitada por la oposici6n que muestra Alemania 

 al inmoderado aumento de precios, aun bajo la aparente deficiencia de existencias de azucar 

 de cana para Uenar la demanda de la Gran Bretana, de Francia y de los Estados Unidos en 

 cualquier ocasion. El Gobierno aleman se dice que ha dispuesto la distribucion de su cosecha 

 de azucar del modo siguiente: Cuarenta por ciento ha de conservarse absolutamente para 

 el consumo del pais; sesenta por ciento ha de reservarse en caso que er40% resulte insu- 

 ficiente, pero con la estipulacion de que cierta cantidad de dicho 60% podred ser exportado 

 a paises neutrales con permiso especial del Gobierno. Esto significa que de las 1,200,000 

 toneladas de exceso sobre el consumo para el pals, Alemania estard dispuesta a entrar en 

 negociaciones para exportar azucar a paises neutrales bajo precios y condiciones favorable. 



Los precios favorables y las condiciones de embarque no es probable que lleguen con el 

 azucar de Cuba disponible a digamos 33^c. la libra costo y flete o a menos precio, asi es que por 

 tanto, al presente los plantadores Cubanos no necesitan tener en consideracion otra cosa 

 sino el considerar que hay un limite para los precios que puedan resultar posibles para la 

 zafra en su conjunto o en parte a fines de la estaci6n. Ni tampoco es probable que la Gran 

 Bretana cometa el error de hacer ofertas para existencias de Cuba y de los Estados Unidos 

 a precios mds altos de los que puede conseguir en Java y en otras partes. 



La cosecha de Java de Mayo a Agosto de 1915 promete ser tan grande como la cosecha 

 anterior, de la cual la Gran Bretana compr6 500,000 toneladas, e indudablemente puede 

 conseguir otro tanto de la cosecha venidera; en efecto, a los precios que han de pagarse, 

 creemos que el Japon comprard unas 100,000 toneladas menos que la ultima estaci6n. Men- 

 cionamos estas probabihdades solamente con objeto de llamar la atenci6n al hecho de que 

 los paises consumidores de azucar al fin y al cabo no dependerdn anteramente de las exis- 



