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1911 la diferencia bajo a .295c. la libra y Cuba salvo algo de la concesion, pero en 1912 

 y 1913 las zafras de Cuba atumentaron tan extraordinariamente que en 1912 se exporta- 

 ron 126,000 toneladas a otros paises que no eran los Estados Unidos y en 1913 317,634 

 toneladas, bajando el precio a .532c. la libra en 1912 y a .473c. en 1913 proximamente 

 por bajo los precios del mundo, volviendo Cuba a los precios anteriores de 1903 antes 

 de obtener la concesion de .337c. El Tratado de Reciprocidad ha conseguido su objeto, 

 por cuanto la idea era aumentar la produccion del azucar, y durante los diez anos Cuba 

 ha disfrutado las ventajas de la concesion del tratado por ocho anos, pero ahora Cuba 

 ha extralimitado la capacidad del mercado de los Estados Unidos en 317,634 toneladas. 

 requiriendo otros mercados para salir del azucar sobrante, y para conseguir esto se 

 hace necesario el vender dicho sobrante a un precio mas bajo que el precio de los 

 mercados del mundo en Hamburgo y suficiente para cubrir el costo de embarque de 

 Cuba a la Gran Bretaiia. En 1903 Hamburgo fijaba los precios del azucar en el mundo, 

 pero hoy dia Cuba fija los percios, y no vemos motivo alguno para que Cuba no con- 

 tinue fijando los precios del mundo y aumente sus exportaciones anuales a otros paises, 

 una vez que ahora se admite generalmente que Cuba puede producir azucar a precios 

 mucho mas bajos que los de paises productores de azucar de cana o de remolacha, para 

 competir no solo con todos los productores de azucar para el abasto de los mercados de 

 Europa, sino para los mercados del Japon y de las Indias britanicas. 

 Sin embargo, lo que Cuba reqniere especialmente es mejor sistema financiero para el 

 embarque de su azucar, como el que existe en los paises europeos productores de azucar 

 de remolacha. 



El azucar refinado se cotiza ahora bajo la base de 4.00c. la libra por el granulado 

 fino por todos los refinadores del este, y el mercado esta quieto. 



PROPIEDADES MEDICINALES DE LA rada como la de superior calidad. Tam- 



CAOBA '^'^'^ ^^ atribuyen a la Caoba, propie- 



dades medicinales : su corteza se utiliza 



Su madera es de las mas apreciadas, de como tonica y febrifuga; y por incisiones 



color castano, primorosamente veteada, suministra esta planta una goma semejante 



dura, compacta, pesada y de grano fino. Se a la arabiga, de la cual posee sus propieda- 



emplea en la fabricacion de muebles de des emolientes y pectorales. El jugo ex- 



lujo y en carpinteria fina. La caoba proce- traido por expresion de las partes herbaceas 



dente de la Isla de Pinos, es conside- es un hemostatico poderoso. 



Prevailing Prices for Cuban Securities 



(Quoted by Lawrence Turnure & Co., New York) 



BID ASKED 



Republic of Cuba Interior Loan 5% Bonds 92 93 



Republic of Cuba Exterior Loan 5% Bonds 99V2 100 



Havana City First Mortgage 6% Bonds 102 108 



Havana City First Mortgage 6% Bonds 97 102 



Cuba Railroad First Mortgage 5% Bonds 98 101 



Cuba Railroad Preferred Stock 97 100 



Cuba Company 6% Debentures 97 100 



Havana Electric Railway Consolidated Mortgage 5% Bonds 91 93 



Havana Electric Railway Light & Power Co. Pfd. Stock 90 93 



Havana Electric Railway Light & Power Co. Com. Stock 77 80 



Matanzas Market Place 8% Participation Certificates 100 103 



Cuban-American Sugar Co. Coll. Trust 6% Bonds 93 95 



Santiago Electric Light & Traction Co. First Mortgage 6% Bonds 98i/4 98% 



All prices of bonds quoted on an "and interest" basis 



Earnings of the Santiago Electric Light & Traction Company 



1913 1912 



December Gross $40,378 $36,936 



December Net 18,283 16,399 



First 12 months Gross 457,690 404,225 



First 12 months Net 205,299 169,295 



