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Hay naturalmente diferencias de opinion respecto a si las existencias en los Estados Unidos 

 seran suficientes para nuestros reqnerinientos hasta fin de aiio, y no estard de mus el que 

 nosotors CHpecifiquemos en que basamos nuestra opinion de que tal serd el case, sin entrar 

 en detalles mas extensos de los que hemos dado. 



En suma, los refinadores, por su prevision en no consentir que la Gran Bretana se Ilevara 

 mayor cantidad de azucar, tenian el primero de septiembre existencias en cantidad de 310,000 

 toneladas, que con las 55,000 toneladas compradas en Cuba y por llegar, y las 35,000 toneladas 

 que han de llegar de Hawaii, ascienden a 400,000 toneladas para el uso de los refinadores 

 en Septiembre sin hacer mas compras, que es mas de lo que sera usado. 



El azucar que quede para Octubre sera suplementada como existencias visibles por el re- 

 manente de las cosechas de Cuba, Puerto Rico, Hawaii y las Filipinas, y por cierta cantidad 

 indefinida de azucar que haya pagado derechos, junto con las cosechas de caiia madurando 

 en la Luisiana y la cosecha domestica de remolacha. Todo esto en conjunto, si se coloca en 

 el mercado para la venta, sera muy suficiente por nuestro calculo para surtir a los consumidores 

 en los Estados Unidos hasta el proximo mes de enero. 



No hay motivo para temer demanda alguna excesiva de la Gran Bretana, pues segun se 

 nos han informado ha conseguido de 600,000 a 1,000,000 de toneladas de azucar de todas 

 clases para su consumo hasta el proximo mes de marzo o abril, y solo necesita algunas ex- 

 istencias inmediatas de azucar refinado de los Estados Unidos para hacer frente a su escasez 

 de existencias de azucar bianco. 



Las refinerlas de la Gran Bretana tienen una capacidad de proximamente 80,000 toneladas 

 al mes, mientras que probablemente requirera unas 40,000 toneladas mas, y podra continuar 

 adquiriendo esta cantidad de los Estados Unidos. Puede conseguirlo sin detrimento de 

 importancia en nuestras existencias visibles, si dichas existencias no son retenidas fuera del 

 mercado. 



La cosecha de remolacha del pais y la de caiia de la Luisiana, existencias de mas importancia, 

 es probable que sean forzadas para la venta tan pronto como esten disponibles si los precios 

 actuales de los aziicares de Cuba se mantienen al precio de un centavo o cerca de un centavo 

 sobre los precios de la neuva cosecha de Cuba de enero a marzo. 



Como ya hemos manifestado antes, la guerra indirectamente y la Gran Bretana directamente 

 son la causa del aumento probable en el costo del azucar a los consumidores de los Estados 

 Unidos durante la ultima mitad de este ano en la cantidad de mas de $100,000,000? Hay 

 manera algiuia por medio de la cual tal tributo de la guerra pueda ser mitigado volviendo a 

 rebajar los precios a una cotizacion casi normale? Al parecer solo por la manera de proceder 

 de los que lo han motivado. 



La terminacion de la guerra y la remision de las cosechas de remolacha de Europa efecturia 

 eso inmediatamente, pero el hecho del Gobierno Britanico en cjaiprar existencias de azucar 

 con tanta anticipacion indica que la guerra no ha de terminar este ano ni a principios del 

 ano entrenta. La posible remision de parte de la venidera cosecha de azucar de remolacha 

 de Europa a los Estados Unidos no es en modo alguno una imposibilidad. 



En nuestra resena del mes pasado indicamos donde estan situados los campos de remolacha 

 en los distintos paises en guerra, y siguiendo la marcha de esos ejercitos se vera que varios de 

 esos campos ya han sido hollados por la planta de los soldados, y que poco de esas cosechas 

 queda por recoger. Sin embargo, hay otras cosechas que hasta ahora no han sido tocadas. 



La cosecha de Alemania promete estar asegurada casi en su totalidad. Para ese objeto 

 se han llevado gente de Belgica, asi como obligando a los j6venes de 16 a 22 aiios a trabajar 

 en los campos, asi como tambien los prisioneros de guerra. 



Las perdidas que sufra Austria en los campos podra ser compensado por el buen estado 

 de los campos en Alemania, y no es dificil que quede un exceso de existencias para enviar a 

 paises neutrales. Aun en lo que se refiere a los Estados Unidos, si la Gran Bretana Uega a 

 consentir en que su marina permanezca neutral en tales cargamentos, teniendo en considera- 

 cion su deuda de gratitud hacia nuestros consumidores y su necesidad de mayires existencias 

 de los Estados Unidos, no cabe duda en creer que al solicitarlo como es debido no se opondria 

 a ello. 



Asimismo, alguna azucar podria llegar aqui de Alemania por via de paises neutrales. Hol- 

 anda ya nos ha propuesto el hacernos ofertas para sus aziicares refinados, en la creencia de 

 que su actual prohibicion de tales exportaciones dejara de tener efecto con la cosecha de su 

 nuevo producto. 



Por supuesto, todo esto son solamente conjeturas que no pueden dilucidarse hasta que se 

 hayan recogido las cosechas de remolacha europea de Octubre a enero, pero sin embargo en 

 una revista de esta naturaleza no debemos omitir tales posibilidades por intervenir con el 

 sostenimiento de los precios del azucar en los Estados Unidos a 3c. la libra sobre lo normal 

 por cualquier espacio de tiempo. 



Tan enormes ganancias para los plantadores de Cuba no pueden por menos que ser con- 

 sideradas por ellos sino bajo la base de que "mds vale pdjar en mano que ciento volando." 



Hemos observado que algunos ingenios de Cuba ya se han valido de este proverbio en sus 

 ventas de azucar de la nueva zafra a los ansiosos compradores de los Estados Unidos. 



Hasta ahora nuestros refinadores no se toman interes en las existencias en el futuro, y se 

 inclinan a comprar solamente para sus necesidad es presentes, pues pueden convert ir los azii- 

 cares crudos en refinados y vender el producto para la export acion. 



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