564 ENESTRÖM, MEDELRÄNTEFOT VID EN PENSIONSKASSEUTREDNING.' 



för folkskoUärarnes enke- och pupillkassa denna genomsnitts- 

 ränta vid 1890 års slut 4*49 % och vid 1893 års slut 4"45 %; 

 den årliga minskningen uppgick således till föga mer än O'Ol %. 

 Man torde därför med fog kunna antaga, att för denna kassa 

 den årliga minskningen under den närmaste framtiden icke be- 

 höfver sättas högre än 0*02 %, och förmodligen kan detta värde 

 gälla äfven för flere andra pensions- eller enkekassor. Under 

 denna förutsättning, och med fastställande af 4'45 % såsom ränte- 

 fotens initialvärde, finner man, att räntan först efter 47 år bör 

 hafva fallit till 3.51 %', antager man nu vidare, att den näst 

 påföljande år sjunker till 3^/2 % och sedan för all framtid bibe- 

 håller detta värde, blir enligt ekv. (2) medelräntefoten för ut- 

 redningen 4"01 %. Skulle man åter antaga, att minskningen 

 kontinuerligt fortginge, till dess räntefoten efter 72 år vore 3"01 

 %, och att den från och med följande året blefve 3 %, skulle 

 ändock medelräntefoten för utredningen belöpa sig till 3'94 %. 

 I det föregående har blifvit förutsatt, att den kassa, om 

 hvars ställning fråga är, redan uppnått sitt jämnviktstillstånd. 

 Är detta icke förhållandet, utan har kassan antingen nyss bil- 

 dats eller åtminstone ägt bestånd blott en kortare tid, sä är 

 enligt ekv. (1) medelräntefoten för utredningen beroende äfven 

 af de utgiftsbelopp, som icke täckas genom de årliga inkomsterna. 

 Då det nu både för pensionskassor i vanlig mening och för enke- 

 kassor gäller, att under de första årtiondena utgifterna ganska 

 raskt stiga, men årsinkomsterna (ränteafkastningen däri ej iu- 

 beräknad) hålla sig ungefär konstanta, ifall icke delägarnes antal 

 eller afgiftens belopp väsentligen ökas, så kunna de framtida 

 ränteförhållandena här inverka starkare, än i det fall att kassan 

 nått sitt jämnviktstillstånd. Visserligen är det fortfarande så, 

 att de nuvarande ränteförhållandena utöfva det relativt största 

 inflytandet, enär dessa inverka på alla termerna i uttrycket 

 Uq — A(^ U^ — A^ Ut — Ät 



då däremot t. ex. räntefoten under det m-te året alls icke in- 

 verkar på de m — 1 första termerna i detta uttryck, men å 



