14 Jahresbericht der Schles. Gesellschaft für vaterl. Cultur. 



Vertrauens werden im Kriegsfalle die Banken selbst dadurch beitragen 

 können, daß sie unter Außerachtlassung ihrer sonstigen Konkurrenzrück- 

 sichten dem Publikum gegenüber gewissermaßen wie eine Bank erscheinen, 

 eventuell sogar ihre Überweisungen und Schecks gemeinschaftlich garan- 

 tieren. Das durchgreifendste Mittel zur Stärkung des Vertrauens ist natürlich 

 die Hebung der Liquidität und die Schaffung soviel barer Mittel, daß die 

 ersten Tage eines Krieges spielend überwunden werden können. Von dem 

 Versuch, auf gesetzgeberischem Wege die Banken zu erhöhter Liquidität 

 anzuhalten, ist man im allgemeinen abgekommen. Direkt in den Geschäfts- 

 betrieb eingreifend sind die in letzter Zeit viel diskutierten Vorschläge des 

 Reichsbankpräsidenten Havenstein, die einmal auf das Halten größerer 

 Barvorräte hinausgehen, andererseits aber anscheinend die Effekten- 

 spekulation beschränken wollen. Da durch diese viel Geld festgelegt 

 wird, könnte man ihre Einschränkung mit Freuden begrüßen. Es besteht 

 auch die Notwendigkeit einer Beschränkung der übertriebenen Industrie- 

 kredite, die aber nur schonend vorgenommen werden darf; ein Bestreben 

 zu solcher Einschränkung ist auch schon bemerkbar. Wenn nun auch 

 die Bilanzen der deutschen Banken unter ihren Werten verhältnismäßig 

 viel industrielle Kredite aufweisen, besteht doch die Möglichkeit einer 

 glatten Erfüllung ihrer Verbindlichkeiten, wenn das Publikum die Ruhe 

 bewahrt. Anderenfalls würde es natürlich notwendig sein, ein Mora- 

 torium zu erlassen, d. h. von Staats wegen die Stundung sämtlicher For- 

 derungen zu verfügen, um einer Verschleuderung von Werten zu sinnlosen 

 Preisen vorzubeugen. 



Wenn nun die Reichsbank 2 1 / 2 Milliarden aufbringt, bleiben noch 

 etwa 4 Milliarden im Laufe eines Jahres zu beschaffen. Hier wird 

 man fragen müssen, ob es uns möglich sein wird, nach dem Beispiel 

 Frankreichs, Englands, Rußlands und Japans in den letzten Kriegen 1 j s der 

 Kriegskosten durch erhöhte Steuern und 2 / 3 durch Anleihen aufzu- 

 bringen. Die Steuerstatistik ergibt, daß es Deutschland sehr wohl möglich 

 sein würde, sich 1 bis 1 V 2 Milliarden durch Kriegssteuern zu verschaffen. 

 Bezüglich der Anleihe wären wir wohl ganz auf uns allein angewiesen. 

 Aber nachdem die Reichsfinanzreform uns die erforderliche Deckung 

 für unsere Ausgaben gebracht hat, ohne daß eine wirtschaftlich destruktive 

 Wirkung eingetreten wäre, sind unsere Verhältnisse derart konsolidiert, 

 daß bei einigermaßen geschicktem Vorgehen der Regierung die Anleihe 

 sich unterbringen lassen würde. Wenn die Kriegsanleihe von 1870/71 

 nur zum Teil gezeichnet wurde, so lag es daran, daß sie zu früh — noch 

 während der ersten Unruhe — und zu einem verhältnismäßig zu hohen 

 Kurse aufgelegt worden war, und ein weiterer Fehler dabei war die öffent- 

 liche Subskription und die Ausschaltung der Mittelsmänner. Heute würden 

 die Banken voraussichtlich fünf bis sechs Wochen nach Kriegsbeginn einen 

 Teil der Anleihe übernehmen können; für das Gros aber würde man sich 



