16 Jahresbericht der Schles. Gesellschaft für vaterl. Cultur. 



anders, so wurde beispielsweise eine im Dezember aufgelegte bayerische 

 Kriegsanleihe bedeutend überzeichnet. Es ist aber immerhin doch 

 charakteristisch, daß selbst Ende November 1870, als ein neuer Kriegs- 

 kredit von 100 Millionen Taler seitens des Norddeutschen Bundes be- 

 willigt war, dieser durch 5 prozentige Schatzanweisungen realisiert 

 wurde, die man zum Teil am Londoner Markte glaubte auflegen zu 

 müssen. 



Der Mißerfolg der ersten Kriegsanleihe von 1870 war nun freilich 

 nicht nur zurückzuführen auf eine etwas zu wenig zuversichtliche 

 Stimmung des Volkes, es waren auch bei der Emission technische Fehler 

 gemacht worden, insbesondere aber fehlte für eine glänzende Anleihe- 

 operation damals in Deutschland die vortreffliche Zahlungs- und Kredit- 

 ürganisation, über die wir heute verfügen können. Eine starke Zentral- 

 notenbank gab es noch nicht, wenn auch die Preußische Bank nach 

 Kräften bemüht war, die Lücke, so gut es ging, auszufüllen. Wie sehr 

 das Notenbankwesen im argen lag, ergibt sich daraus, daß der Umlauf 

 der durch Bargeld nicht gedeckten Noten von etwa 15 Millionen Mark 

 zu Anfang der 50 er Jahre (ausschließlich Bayerns) auf 342 ^Iz Millionen 

 Mark im Jahre 1870 gestiegen war. Ende 1870 betrug der ungedeckte 

 Notenumlauf einschließlich Bayerns mehr als 448 Millionen Mark. 

 Selbst im Jahre 1873 waren im Deutschen Reiche nicht weniger als 140 

 Arten verschiedener papierner Wertzeichen im Umlauf, 32 Banken außer 

 der Reichsbank hatten das Recht, Noten auszugeben, sogar Eisenbahnen, 

 Kommunen und anderen Korporationen war in einzelnen Staaten auf 

 Grund besonderer Konzessionen die Erlaubnis erteilt worden, Papiergeld 

 auszugeben. 



Wie schon 1848 und 1866, errichtete man auch 1870/71 wiederum 

 Darlehnskassen zwecks Erweiterung der Möglichkeit, durch Lom- 

 bardierung von Waren oder Schuldverschreibungen Barmittel zu er- 

 langen. Durch Gesetz war den Darlehnskassen die Möglichkeit gegeben, 

 Darlehnskassenscheine bis zum Höchstbetrage von 90 Millionen Mark 

 auszugeben. Die Darlehnskassen sind bekanntlich auch jetzt wieder ins 

 Leben gerufen worden, der Höchstbetrag der Darlehnskassenscheine ist 

 diesmal von vornherein auf 1500 Millionen Mark normiert worden, aber 

 verhältnismäßig werden die Darlehnskassen nicht so in Anspruch ge- 

 nommen, wie man auf Grund der Erfahrungen von 1870/71 glaubte an- 

 nehmen zu müssen, eben deshalb, weil die in Friedenszeiten bestehende 

 Kreditorganisation so sehr viel vollkommener geworden ist. 



Während des deutsch-französischen Krieges stieg der Berliner Bank- 

 diskont von 4°/o am 15. Februar auf 6°/o am 15. Juli, auf S^/o am 

 18. Juli, konnte dann aber nach den ersten Siegen wieder auf 5 "lo er- 



