6 Jahresbericht der Schles. Gesellschaft für vaterl. Cultur. 



An der Diskussion beteiligten sich die Herren Reichsbankdirektor 

 Mannowsky, Justizrat Grützner, Oderstrombaudirektor Oberbaurat 

 Hamel, Eugen Ehrlich, Geheimer Regierungsrat Dr. Schüler. 



Sitzung vom 16. November 1907. 



Vortrag des Herrn Prof. Dr. A. v. Wenckstern über 

 „Das teure Geld". 



Die Ausführungen Professor Dr. v. Wencksterns gruppierten sich um 

 die Frage der Beurteilung der Geldknappheit gegen Ende September, um 

 die Formen, welche die Geldknappheit heute angenommen hat, um einige 

 zur Linderung der Geldknappheit in Vorschlag gebrachte Mittel und um 

 eine Gesamtbeurteilung des Problems des teuren Geldes für unsere wirt- 

 schaftliche und soziale Entwickelung. 



Gegen Ende September 1907 schien durch die zur Anwendung ge- 

 brachten Gegenmaßregeln, eingeschlossen die Diskonterhöhungen der 

 Zentralbanken, eine Milderung der Geldknappheit eingetreten zu sein. 



An vielen Stellen wurde mit einer bevorstehenden Erniedrigung der 

 Zinssätze gerechnet. 



Dann setzte die letzte amerikanische Entwickelung ein. Die enormen 

 Anfordernngen, welche Amerika an den europäischen Geldmarkt stellte, 

 zwangen die europäischen Zentralbanken zu noch höheren Diskontsätzen, 

 was besonders empfindlich war zu einer Zeit, in welcher für den unab- 

 hängig von der amerikanischen Krisis normal verlaufenden Handel Gold- 

 zahlungen nach dem Ausland zum Teil normal und geboten waren. 



Gegenüber den Ansprüchen des Auslandes gibt es ja die Dr. Eisenbart- 

 Kur, die Beziehungen mit dem Auslande ganz einzuschränken. Wer von 

 dieser Kur nichts wissen will, wird mit der modernen internationalen Ver- 

 kehrsentwickelung einfach in den Kauf nehmen müssen, daß einmal solche 

 Störungen von auswärts eintreten. 



Es sind geradezu Kriegszustände. 



Sie werden dann am leichtesten überwunden, wenn in die Zentral- 

 organisationen der heimischen Wirtschaft Stetigkeit, Sicherheit des Ver- 

 hältnisses zwischen den verschiedenen Kapitalanlagen, Kapitalsansprüchen 

 und zur Verfügung stehenden Umlaufsmitteln erhalten worden ist. 



Ganz unabhängig von der amerikanischen Bedrohung waren die Ver- 

 hältnisse auf dem deutschen Markt bereits vor Einsetzen der amerikanischen 

 letzten Krisis zu einem Zustand gediehen, welcher einzelnen Beurteilern 

 der Lage nahegelegt hat, auch für Deutschland von einer Überspannung 

 der Kapitalanlagen zu sprechen. 



Insbesondere hat der Präsident der Preuß. Zentralgenossenschafts- 

 Kasse, Dr. Heiligenstadt, bei verschiedenen Gelegenheiten, z. B. in der 

 Neuen Feien Presse und zuletzt in Schmollers Jahrbuch (Oktoberheft) den 

 deutschen Geldmarkt so charakterisiert. 



