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le produit qu'on a exploité, et à 60 960 francs le total qu'on 

 pourrait réaliser, le tout à une époque où, sauf de rares et 

 peu importantes exceptions — comme pour le Micocoulier, 

 l'Acacia, les Saules, nos essences forestières n'auraient encore 

 absolument rien produit. 



BILAN FINAL DE LA SPÉCULATION. 



Ces rapprochements si frappants ne me suffisent pas encore. 

 Serrant au plus près la question financière, je vais comparer 

 le produit à la dépense, et faire sortir de là le taux du place- 

 ment ou le rendement comme spéculation, 



Les deux éléments à comparer se composant de sommes 

 à échéances diverses, je suis obligé de les ramener d'abord à 

 une commune mesure, je veux dire à leur valeur au point de 

 départ de l'entreprise, en faisant le compte des intérêts compo- 

 sés à un même taux — d'ailleurs quelconque, soit 5 pour 100 

 — pendant la durée de l'attente. J'obtiens ainsi les résultats 

 ci -après : 



DÉPENSE. Pour Pour la 



)e semis, plantation. 



Frais de première création, ci 225 h: 122/t fr. 



Loyer de la terre et frais annuels pendant les neuf ans 

 de la spéculation : liO francs par année, correspondant 

 à une valeur actuelle de, ci /iZil Uk'l 



Totaux 666 fr. 1665 fr. 



PRODUIT. 



Première éclaircie : 5226 francs à réaliser dans quatre ans (je force d'un 

 an pour tenir compte des retards éventuels dans le recouvrement), ce cpii 

 donne, pour la valeur actuelle, c'est-à-dire ramenée, par l'escompte 

 des intérêts composés à 5 pour 100, à la première année de la spécula- 

 lion, ci Zi299 fr. 



Deuxième éclaircie : 7 1/jO francs, réalisables dans sept ans; 



valeur actuelle, ci 5292 



Troisième éclaircie, augmentée de la valeur des arbres restant 

 alors sur pied ; ensemble U6 6'20 francs, à échoir dans dix ans, 

 soit aujourd'hui, ci 28619 



Total. 38210 fr. 



Le produit total, étant de 38 210 francs pour une dépense 

 totale de 666 francs dans le cas du semis et de 1665 francs 



