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L'aulcur expose les motifs, les avantages, les garan- 

 ties cl les moyens d'émission de ces valeurs de nou- 

 velle espèce. Je le suivrai quelque peu dans ses rai- 

 sonnements pour reproduire, sur les plus concluants, 

 une analyse compatible avec les proportions que com- 

 porte ce compte-rendu. 



MOTIFS. 



Les sociétés de Crédit foncier, devenues Banques 

 foncières de France, dit M. Boulard (page 5), n'aident 

 qu'imparfaitement les propriétaires, parce que leurs 

 lettres de gage, bien que rapportant un intérêt, faible 

 toutefois, bien que mobiles, à raison de leur faculté 

 de transmission par endossement, n'ont qu'un place- 

 ment très limité, à cause du cours facultatif auquel 

 elles sont astreintes ; elles occupent du numéraire, en 

 haussent le taux et font concurrence aux valeurs in- 

 dustrielles, à la rente môme. Les billets de banque, 

 les espèces monétaires ne produisent rien (page 13); 

 les titres hypothécaires ne profitent qu'à un seul : le 

 prêteur. Tous n'ajoutent rien aux finances en circu- 

 lation (page 22). 



AVANTAGES. 



Les billets-hypolhèques-à- rente, dont M. Boulard 

 propose la création, au lieu d'appeler des capitaux 

 pour se vendre, sont au contraire un nouveau capital 

 destiné à acheter toutes les "valeurs (page 6), à en 

 maintenir ou en élever le cours; ils produisent et au 

 porteur et au trésor (page 13). Mobiles comme le nu- 



