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déductions par M. Blavier, nous dirons avec eux que le 

 rachat des chemins de fer serait en tout temps une 

 lourde faute et aujourd'hui une atteinte à la fortune 

 publique. L'État, dit M. Blavier, en sacrifiant les 

 avantages considérables qui résultent pour lui de l'orga- 

 nisation actuelle des chemins de fer, en vue d'espérances 

 chimériques dont la réalisation est matériellement im- 

 possible, ferait une opération déplorable. 



En voici les principales raisons : 



1° M. Chrysson a montré que sur le capital néces- 

 saire à la construction des grandes lignes les 5/6 ont 

 été fournis par les compagnies, soit 7,772 millions 

 contre 1 ,458 millions versés par l'État. 



L'Etat a reçu en réelles recettes des chemins de fer 



en 1879 148 millions, 



et il a réalisé sur le transport de son 



personnel et de son matériel ... 77 — 



d'économies. 225 



Sa part directe des profits se chiffre donc par 225 

 millions en 1879, soit à peu de chose près le 1/4 de la 

 recette brute des compagnies, et sur 1,458 millions 

 déboursés par l'État c'est un intérêt de 15 0/0. 



C'est une opération des plus avantageuses ; chez nos 

 voisins, avec leurs réseaux exploités en régie, les frais 

 d'exploitation sont à peu près couverts par les recettes 1 



2° M. Léon Say fait, de son côté, remarquer que la Con- 

 vention de 1879 a autorisé aux 6 grandes compagnies 

 l'émission successive d'obligations dont l'intérêt était 

 garanti au taux de 4,65 0/0 à la condition d'exécuter un 

 nouveau réseau au moyen de cette ressource. 



Du produit net de l'ancien réseau serait distrait tout 



