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dans le nouveau réseau. Bientôt la compagnie Paris- 

 Lyon-Méditerranée, le Nord et le Midi devront verser 

 à l'Etat leur part de cette participation ; 



4° La nue propriété de toutes les lignes construites 

 avec les 8 milliards des compagnies appartiendra à 

 l'État d'ici 69 ou 79 ans, nous l'avons déjà dit. L'État 

 pourrait déjà transformer les concessions à terme en 

 concessions perpétuelles pour obtenir des compagnies 

 une indemnité supérieure au chiffre de 1 ,4f00 millions 

 de subventions accordées aux compagnies à l'origine 

 des chemins de fer. Cette nue propriété vaut incontes- 

 tablement moins que 1,4(00 millions, et l'indemnité 

 serait peut-être donnée supérieure. 



Voilà donc les ressources très sérieuses que l'État 

 abandonne pour se lancer dans une équipée dont il est 

 difficile de prévoir la fin; mais dont l'on peut déjà 

 établir les conséquences fatales. 



Tels sont les principaux arguments de M. Léon Say. 



M. Leroy-Béaulieu fait remarquer dans V Economiste 

 français que la simple opération du rachat des chemins 

 de fer, indépendamment de ses conséquences sociales 

 fâcheuses, ferait perdre à l'État 2 ou 4 milliards en capi- 

 tal et une centaine de millions en intérêts. Il le prouve. 



Cette perte proviendrait de l'obligation où serait 

 l'État de payer le matériel, de rembourser intégralement 

 le prix d'établissement des lignes improductives, c'est- 

 à-dire de celles qui ont moins de 15 ans de concession 

 (cahier des charges), et en outre de servir une annuilé 

 égale au rendement de toutes les lignes concédées 

 depuis plus de 15 ans. 



La conséquence de ces deux opérations serait évidem- 



